每日提示——焦煤焦炭（3月26日）

焦煤：

1、基本面：产地安监和查超产形势严峻，煤矿生产暂未恢复至正常水平。煤矿价格经前期大跌之后部分出货有所好转，市场情绪有所改善，且焦煤线上近期流拍率有所下滑，部分煤种有小幅上调迹象。然焦企方面考虑利润因素对原料煤仍多谨慎按需采购为主，产地部分煤价仍延续下跌，整体市场弱稳运行；偏空

2、基差：现货市场价1650，基差2.5；现货升水期货；中性

3、库存：钢厂库存766.5万吨，港口库存216.2万吨，独立焦企库存673.9万吨，总样本库存1656.6万吨，较上周减少17.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：随着市场情绪稍有回暖，部分投机贸易商开始进场拿货，焦企也开始适当补库，但焦炭出货一般，且仍有降价预期，焦钢企业对焦煤仍维持刚需采购，预计短期焦煤或偏弱运行。焦煤2405：1650-1700区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着原料端焦煤价格持续下跌让利，焦企亏损现象略有改善，个别焦企有提产意向，且随着部分贸易商入市询货以及下游需求回暖下，钢厂复产预期增加，支撑焦企出货相对顺畅，部分焦企厂内焦炭库存明显下降，库存压力减小，但终端消费改善持续性仍有待验证，且钢厂焦炭库存多处合理水平，对焦炭采购仍按需为主；偏空

2、基差：现货市场价2070，基差-81；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存598.4万吨，港口库存184.3万吨，独立焦企库存63.6万吨，总样本库存846.3万吨，较上周减少6.9万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：近期焦炭市场投机需求增加，焦企出货情况有所好转，焦炭库存回落，然今日多地钢材价格再度回调，市场心态有所回落，钢材市场短期内需求释放较为缓慢，对焦炭多维持按需采购，观望态度明显，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2170-2220区间操作。