每日提示——焦煤焦炭（3月27日）

焦煤：

1、基本面：供应恢复缓慢，整体焦煤增量有限。近期焦煤线上竞拍流拍情况减少，成交价格涨跌互现，带动市场情绪好转，煤矿挺价意愿增强。然部分煤种由于价格仍偏高，下游压价意愿较强，出货相对缓慢，价格仍有下调预期；偏空

2、基差：现货市场价1650，基差39；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存766.5万吨，港口库存216.2万吨，独立焦企库存673.9万吨，总样本库存1656.6万吨，较上周减少17.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：随着市场情绪稍有回暖，部分投机贸易商开始进场拿货，焦企也开始适当补库，但焦炭出货一般，且仍有降价预期，焦钢企业对焦煤仍维持刚需采购，预计短期焦煤或偏弱运行。焦煤2405：1600-1650区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着部分期现公司和贸易商入市买货，焦企出货较为顺畅，厂内焦炭库存有所下降，然焦企盈利普遍偏低，加之原料端部分煤价有反弹迹象，焦企利润或将进一步恶化，整体生产积极性一般，部分仍保持前期限产状态；偏空

2、基差：现货市场价2030，基差-60.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存598.4万吨，港口库存184.3万吨，独立焦企库存63.6万吨，总样本库存846.3万吨，较上周减少6.9万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：近期焦企成本虽有所下调，但原料端让利空间有限，个别煤价已开始上调，焦企利润进一步恶化，多数焦企仍处亏损状态，且钢厂焦炭库存多处中等水平，叠加消费端暂无明显好转，多控制原料库存，按需采购，钢厂对焦炭仍有继续提降意愿，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2070-2120区间操作。