每日提示——PVC（04月08日）

PVC：

1、基本面：

供应端来看，本周样本企业产能利用率为77.85%，环比减少3.32百分点；电石法企业产量34.28万吨，环比减少0.90%；乙烯法企业产量10.43万吨，环比减少6.58%；本周产量输出有所下降；4月PVC生产企业新增检修产能274万吨左右，占国内产能的10%左右，同比下降，将对供给减压有所贡献。

需求端来看，内需已基本恢复至节前水平，但整体仍偏弱；当前出口环比略有下降；根据国家统计局公布数据，1-2月份，全国房地产开发投资额为11842亿元，同比下降9.0%；中长期总体刚性需求偏弱。

成本上来看，电石供给过剩，成本支撑转弱；乙烯法成本跟随原油震荡走强，继续亏损；双吨价差震荡下行，未来排产继续承压。总体成本支撑走弱。中性。

2、基差：04月03日，华东SG-5现货价5560元/吨，05合约基差-208/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：企业库存为41.11万吨，环比减少1.92%；电石法厂库为30.40万吨，环比减少3.54%；乙烯法厂库为10.71万吨，环比增加2.98%；社会库存为60.24万吨，环比减少0.38%；生产厂家库存可用天数为6.85天，环比减少2.14%。生产端持续加速去库，社会库存小幅去库，总体库存水平有所下降。偏空。

4、盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增。偏空。

6、预期：电石法受供应较为充裕，成本支撑走弱，乙烯法成本受原油价格走高，乙烯供应出现局部紧张，两种工艺均出现亏损，总体成本支撑转弱；4月检修规模同比下滑；上游企业与下游社会库存均有累库现象，整体保持在高位；内需依旧疲弱；出口环比下降；宏观转好预期仍有待检验。