每日提示——PVC（4月22日）

PVC：

1、基本面：

供应端来看，4月PVC生产企业新增检修产能274万吨左右，占国内产能的10%左右，同比下降，将对供给减压有所贡献。本周样本企业产能利用率为74.10%，环比减少3.75百分点；电石法企业产量32.40万吨，环比减少4.34%；乙烯法企业产量9.71万吨，环比减少6.86%；本周检修规模持续扩大，产量输出持续下降，下周预计降幅将有所收敛。

需求端来看，型管材开工率较清明节前难有提升，持续低迷；出口绝对量小幅提升，5月台塑报价有所下调。

成本上来看，电石成本支撑受供给高位持续影响走弱；乙烯法成本跟随原油震荡走强，继续亏损；双吨价差低位震荡，未来排产继续承压。总体成本支撑走弱。中性。

2、基差：04月18日，华东SG-5现货价5620元/吨，09合约基差-301/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：企业库存为39.73万吨，环比减少3.37%；电石法厂库为29.00万吨，环比减少4.62%；乙烯法厂库为10.73万吨，环比增加0.19%；社会库存为60.25万吨，环比增加0.02%；生产厂家库存可用天数为6.50天，环比减少5.11%。生产端持续加速去库，社会库存微幅增加，总体库存水平小幅降。偏空。

4、盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20上方。中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减。偏空。

6、预期：电石法成本支撑受供给高位影响持续走弱，乙烯法成本受原油价格走高，乙烯供应出现局部紧张，两种工艺均出现亏损，总体成本支撑走弱；4月检修规模持续增加；上游企业去库加速，下游社会库存微增，整体保持在高位；内需依旧疲弱；出口报价遭遇下行压力，预计短期难有支撑；宏观转好预期仍有待检验。