每日提示——瀝青（05月10日）

瀝青：

1、基本面：

供應端來看，根據隆衆對96家企業跟蹤，2024年5月份國内瀝青總計劃排産量爲224萬噸，環比增幅1.91%，同比降幅11.1%。本周國内石油瀝青樣本産能利用率爲27%，環比增加3.4個百分點；全國樣本企業出貨17.87萬噸，環比減少16.14%；樣本企業産量爲46.8萬噸，環比增加13.87%；樣本企業裝置檢修量預估爲100.71萬噸，環比減少20.76%；利潤修複背景下，部分煉廠複産，供給壓力有所擡頭。

需求端來看，溫度回升，北方地區需求恢複較快，南方降水天氣有所減弱，但需求複蘇仍偏弱。

成本上看，日度加工瀝青利潤爲-720.13元/噸，環比增加4.70%；周度山東地煉延遲焦化利潤爲1129.64元/噸，環比增加3.37%；瀝青利潤虧損轉而修複，但瀝青與延遲焦化利潤持續高位；原油價格震蕩走弱，短期内支撐轉弱；中性。

2、基差：05月09日，山東現貨價3690元/噸，06合約基差-2元/噸，現貨貼水期貨。中性。

3、庫存：社會庫存爲219.2萬噸，環比增加1.53%；廠内庫存爲114.8萬噸，環比增加7.09%；港口稀釋瀝青庫存爲90萬噸，環比增加60.71%；節日期間需求低迷，社會庫存，廠庫及港口庫存均有累庫。偏空。

4、盤面：MA20向下，06合約期價收于MA20下方。偏空。

5、主力持倉：主力持倉淨多，多增。中性。

6、預期：依照瀝青與焦化料利潤差受部分煉廠複産影響，有所修複之後仍處高位；天氣回暖，需求恢複在旺季或有提速；供需雙弱背景下，供給有所減弱，但仍偏強；社會庫存，廠内庫存及港口庫存均轉爲去庫；原油價格下挫明顯，成本支撐轉弱。