每日提示——碳酸锂（05月15日）

碳酸锂：

1、基本面：

供应端来看，4月产量5.28万吨，环比增加24%，同比增加80%，主要贡献来自锂辉石和锂云母的增产，同时4月智利进口量或为22900万吨，环比增42.27%，同比增162.25%；5月预计产量为6.07万吨，整体供给仍将持续处于高位。有消息称江西宜春环保议题依然将对后续供给留存潜在影响, 值得后续关注。

需求端来看，下游正极端刚需采买有所增强；乘联会公布4月经销商库存预警指数为59.4%，同比下降1%，环比上升1.1%，整体汽车行业仍在不景气区间；4月下游订单预计难以保持3月增幅；“以旧换新”政策利好新能源车终端消费，但效果仍有待观察。

成本上看，矿石端成本受近期海外多次拍卖影响，有所上升，同时国内云母价格所有回升；外购锂辉石/锂云母企业成本倒挂有所修复；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。

2、基差：05月14日，电池碳酸锂现货价109000元/吨，07合约基差4000元/吨，现货升水期货。偏多

3、库存：冶炼厂库存44815吨，环比增加12.20%，下游库存22382吨，环比减少5.17%，其他库存17358吨，环比增加0.2%；总体库存持续累库，上游库存增加明显，下游去库有所减缓。偏空。

4、盘面：MA20向下，07合约期价收于MA20下方。偏空。

5、持仓：前20席位持仓净空，空减。偏空。

6、预期：供给侧受矿石端产量恢复及进口逐渐到港影响，4月进口仍将位处高位，关注江西宜春环保议题后续发展，供给端将继续保持宽松态势；下游需求受节前备货告一段落影响，“以旧换新”政策或刺激新能源车终端需求，但其冲击仍有待关注；4月动力电池排产持续恢复；昨日下午散单抛售后引起盘面价格大度下跌，供给偏强格局下，市场看空情绪较浓，预计盘面价格或持续低位。