汇市日评2024年5月17日

中国银行北京市分行外汇交易员 赵璐

市场摘要

在昨日的外汇市场中，美元指数止跌反弹，收报在104.46，涨幅0.25%；欧元兑美元下跌0.17%，收报1.0865；英镑兑美元小幅下跌0.10%，收报1.2666；国际现货黄金下跌0.40%，收报2376.44美元/盎司。

美元指数

进入5月，受到美联储议息会议以及非农数据影响，美元指数自年内高位106上方迅速回落，昨日止跌反弹，收报在104.46，月初至今累计下跌1.74%。数据面看，4月中下旬以来公布的经济数据缺乏亮眼表现，导致降息预期再度升温。一季度实际GDP年化季环比增长1.6%，不及预期及前值；4月新增非农就业人数17.5万人，不及预期，失业率较前月上涨0.1个百分点至3.9%，薪资同比增速三年来首次低于4%；经济景气指标方面，4月ISM制造业PMI录得49.2，非制造业PMI录得49.4，低于预期并回落至荣枯线下方。通胀数据方面，4月CPI同比增长3.4%，符合预期，较前值下降0.1个百分点，核心CPI环比增幅回落至0.3%，为去年12月以来新低。通胀降温让美联储降息的可能性不断升高。尽管在5月议息会议后，美联储仍然坚持不急于降息的政策论调，但目前市场预计9月开始降息的概率已经上升至六成左右，年内降息次数仍然维持在2次。整体来看，经济数据的疲软以及降息预期重燃的情况下，短期内美元指数将大概率继续回调。然而，鉴于美元相对非美货币仍有利差优势，因此美元持续下行的可能性不大，大概率将维持在104上方高位震荡。

欧元兑美元

近期美元的疲软让欧元得以持续反弹，5月以来，欧元兑美元累计上涨200点左右。昨日，欧元遇阻回调，最终收报在1.0865，日线小幅跌去0.17%。整体来看，除了美国方面因素外，欧元区自身经济状况的改善也支撑了欧元的走势。数据方面，5月欧元区经济景气指数录得47，好于预期及前值，并创2022年2月以来新高，经济复苏信心有所恢复；4月欧元区制造业PMI录得45.7，仍有小幅下滑，但服务业PMI录得53.3，好于预期，服务业的复苏趋势抵消了制造业进一步下滑带来的影响，带动综合PMI录得51.7，创一年以来的新高。服务业的繁荣并未带来服务价格方面的升温趋势，4月CPI同比上涨2.4%，符合预期，核心CPI 同比上涨2.8%，较前值继续回落。通胀降温让欧洲央行降息更有底气，结合近期欧洲央行传递的政策信号来看，6月降息是大概率事件。后市来看，短期内，欧元区经济回暖将会继续助力欧元走势，然而，考虑到当前欧元区经济增长动力相对有限，且欧洲央行可能先于美联储降息，可能会给欧元带来较大压力。因此，个人判断，欧元大概率将继续在1.1下方盘整。

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