每日提示——焦煤焦炭（5月22日）

焦煤：

1、基本面：煤矿多正常生产，短期内供应增量有限。随着市场行情走弱，焦煤现货成交一般，市场投机氛围下降，中间商采购谨慎，积极出货为主。且市场对高价煤接受度不高，山西地区近期煤价竞拍多有流拍现象，原料煤价格持续松动；偏空

2、基差：现货市场价1650，基差-86.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存752.5万吨，港口库存223.5万吨，独立焦企库存767.6万吨，总样本库存1743.6万吨，较上周减少14.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：供应端仍有干扰，焦煤供应增量有限。伴随焦炭市场首轮提降，下游观望市场谨慎采购，近几日线上竞拍流拍现象不减，市场情绪继续降温，产地部分煤矿出货压力显现，报价小幅下调。但由于部分煤矿复产情况未达预期，加之在高铁水支撑下，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2409：1750-1800区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着原料端焦煤价格回落，焦企即期利润有所修复，当前焦企开工情况较好，焦炭供给持续向好，受中间投机贸易商离市以及钢厂采购积极性下降影响，焦企加大出货力度，多数焦企厂内库存压力不大，焦价首轮提降落地执行；偏空

2、基差：现货市场价2100，基差-169.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存557.6万吨，港口库存226.3万吨，独立焦企库存39.6万吨，总样本库存823.5万吨，较上周减少1.1万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、预期：近期利好消息持续发力，钢市情绪有所好转，钢厂开工情况较好，对焦炭刚需仍在，但考虑到近期钢厂原料库存表现尚可，对焦炭多放缓采购节奏，叠加原料煤价格依旧承压，焦炭成本支撑减弱，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2409：2300-2350区间操作。