汇价变动具有很大的随机性,即:
第一,任何投资者从局部来看都有可能在短期赚钱,这很容易让人对外汇投资产生无限的遐想。
二、投资者长期来看获胜的机率非常低。投资者几乎都有盈利的经历,但对交易过程的系统分析,多数外汇投资者都很困难,而且也没有机构投资者或专业投资者所具备的先进的分析技术和交易技巧,因此,大多数投资者最终必定成为偶然盈利的输家。
同其它投资一样,外汇投资大致分为三个阶段:预测,决策和交易计划的执行。在预测方面,我们首先要解决的一个哲学问题是:能否准确预测市场?古云:有见天下的才子,不熟不熟:投资人成功与否,与他是否真正了解外汇交易平台对这项投资的了解程度成正比。而拟诸之物的描述,象其物宜,是故谓之象,说明精确地预测物质世界是不可能的。
根据现代混沌理论,价格具有可预测性和不可预测性,价格运动是确定性和随机性的对立统一。汇率决定因素的存在是外汇投资获得长期稳定收益的基础。在投资实践中,正确理解价格变动的可预测性和不可预见性之间的关系具有重要意义,但认为在交易前一切都可以预测、计划妥当,则是一种盲动性。
本文认为,外汇价格的波动确实有一定的规律可循,具体表现在以下两个方面:
第一种是趋势和周期。推论趋势应该遵循三个原则:客观性、两要素化(上升和下降两个方面)以及相互验证。必须对趋势加定语,即某种时间结构上的趋势,这是一个重要的问题。这是大多数投资者容易忽视的一个方面。
价格运动轨迹具有多层次的相似嵌套结构特征,并根据不同层次的趋势:长期趋势、中期趋势和短期趋势(或主要趋势、次要趋势和短暂趋势)。各种时间结构的变化趋势相互影响,相互制约。由于投资者选择的交易周期不同,在不同的时间结构中,趋势对于不同的投资者有不同的重要性。
投资人一定要明确回答以下几个问题:我所做交易是长线、中线还是短线?怎样定义中长期趋势和短期趋势?在我的交易周期中,我最应该关注的是什么时间结构的价格图,这个时间结构图和其他时间结构图之间的关系是怎样的呢?
第二,市场的心理特征。物价变动的本质在于多空对比性力量的消长,心理分析则是在人类行为模式重复的基础上寻求心理变动的重复。当代投资心理学研究发现,投资者的心理活动有一定的固定模式,并通过价格形态表现出来。所以研究投资市场的价格形态,可以捕捉投资者心理活动的规律,从而加深对投资市场的本质特征和形态特征的认识,加深对投资市场风险本质特征的认识,以及投资市场与市场投资者的互动特征的认识。
第二步是基于对外汇投资的预测做出投资决策。作者很赞同治理学大师德鲁克关于决策从观念开始的观点,富有成效的投资者都明白,价格运动的动因是未来的供需状况,而非现实情况。在本质上,投资行为是先有想法,再采取行动。作出投资决定首先要有未经验证的假设,投资者要知道如何对待这些假设,唯一可行的办法就是检验这些假设。经过检验,哪些假设是成立的,哪些是值得认真考虑的,哪些是站不住脚的,必须放弃的。