每日提示——碳酸锂（08月12日）

碳酸锂：

1、基本面：

供应端来看，据SMM统计，7月产量为64960吨，环比减少1.94%，同比增加43.36%，除云母大幅减量外，其余来源均维持小幅增长；预计8月产量或为63110吨，环比下调2.8%。8月供需态势依然以供强需弱为主；锂矿巨头Albemarle将停止在澳大利亚扩建一家制造厂，或形成供给下调预期。

需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，7月纯电车产量52.1万辆，环比减少0.1%，同比增加1.4%；混动产量41.2万辆，环比增加0.1%，同比增加62.8%；纯电零售48.2万辆，环比减少1.6%，同比增加14.3%；混动零售39.6万辆，环比增加8.8%，同比增加80.4%；纯电批发50.5万辆，环比减少9.0%，同比增加0.9%，混动批发44万辆，环比增加3.6%，同比增加83.2%；7月新能源乘用车出口9.2万辆，同比增长1.3%，环比增长18.2%；混动产销售增量增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有一定缓解。

成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。

2、基差：08月09日，电池碳酸锂现货价80250元/吨，11合约基差2700元/吨，现货升水期货。偏多。

3、库存：冶炼厂库存61304吨，环比增加6.43%，下游库存32828吨，环比增加3.41%，其他库存36523吨，环比减少4.32%；总体库存持续增加。偏空。

4、盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。

5、持仓：主力持仓净空，空减。偏空。

6、预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动；下游需求后劲不足，8月动力电池及储能电池总体排产有所上升，但整体依然持弱；上市锂盐企业上半年财报不佳，6%品位锂辉石CIF价持续下行，持续压制成本，现货价格或已触底，但缺少利多因素背景下，短期内预计盘面将维持低位调整态势。