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中国银行北京市分行外汇交易员 赵璐
市场摘要
在上周的外汇市场中，美元指数收报在103.13，周线微跌0.09%；欧元兑美元下跌0.05%，收报1.0916；英镑兑美元小幅下跌0.36%，收报1.2759；国际现货黄金下跌0.46%，收报2,430.92美元/盎司。
美元指数
8月以来，美元指数在经济数据走弱以及降息预期升温的共同打压之下迅速回落，上周美元指数收复部分跌幅，但仍未扭转疲软走势，最终收报在103.13，月初以来7个交易日累计下跌0.9%。具体看，经济数据方面，就业市场意外疲软，7月失业率升至4.3%，新增非农就业人数仅11.4万人，录得2020年12月以来最低值，远不及预期。经济景气指标方面，7月PMI表现分化，ISM非制造业PMI重回扩张区间，录得51.4，好于预期及前值，但制造业PMI依旧疲软，录得46.8，创2023年11月以来新低。通胀方面，6月CPI及PCE物价指数均有不同程度下降，通胀下行的趋势得到了进一步延续。货币政策方面，自7月议息会议暗示降息之后，上周，美联储多位官员继续释放鸽派信号，表示通胀已经降温到了足以允许降息的程度，未来将根据经济数据来判断降息的幅度和时机。目前，市场对于9月降息已经充分定价，根据CME美联储观察最新预测，降息50个基点的概率约51%，降息25个基点的概率为49%。本周，美国即将公布7月CPI数据，如果通胀继续放缓，那么不排除市场对年内降息幅度的预期再次提升。展望后市，随着美联储货币政策转向步伐的临近，美元指数反弹的空间有限，整体走势大概率将继续受到压制。
英镑兑美元
8月以来，英镑兑美元延续了7月末冲高回落的趋势，整体走势较为沉重，尽管上周最后两个交易日英镑企稳反弹，但难以改变周线下滑的趋势，最终周线收报在1.2759，下跌0.36%，录得连续第四周下跌。本月初，英国央行以5:4的微弱优势通过降息决议，将基准利率下调25个基点至5%，符合市场预期。在通胀压力之下，一年以来，英国央行一直将利率维持在5.25%这一16年的高点，而目前，考虑到CPI已经回落至2%的目标水平，英国央行宣布了降息决定，但央行决策者对服务业通胀居高不下仍然保持警惕，本次会议政策声明中继续强调通胀上行风险，并主张在接下来的会议上将逐次作出货币政策限制程度的决定。整体看，英国央行对未来的利率路径仍表现得较为谨慎。受此影响，市场对英国央行连续降息的预期降低，目前看，9月降息已是小概率事件。整体来看，市场对于今年英国央行降息幅度的预期在50个基点左右，明显低于对美联储降息幅度的预测。后市来看，如果英国央行降息步伐不及美联储，将有可能会带动英镑兑美元走强。短期内，英镑兑美元上方目标位可看向1.30一线，支撑位在1.27附近。
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