汇市日评2024年8月23日

中国银行北京市分行外汇交易员 潘舟

市场摘要

周四（8月22日），美元指数收报在101.51，上涨0.33%；非美货币多数下跌，欧元兑美元收报在1.1112，下跌0.34%；英镑兑美元收报1.3092，上涨0.02%；澳元兑美元收报0.6705，下跌0.6%；美元兑瑞士法郎收报在0.8522,上涨0.06%；国际现货黄金收报在2484.465美元/盎司，下跌1.09%。

美元指数

上周美国通胀数据的走弱强化了美联储降息的预期，但零售销售数据的走强又展现了经济的韧性，美元指数震荡下行。本周以来，美元指数延续下跌趋势，目前交投在101一线。

首先，美国近期经济数据喜忧参半。一方面，通胀降温趋势明显。美国7月CPI同比增长2.9%，低于预期值和前值3%，核心CPI同比增长3.2%，与预期值一致，但低于前值的3.3%。整体来看，美国通胀水平延续回落趋势。就业市场同样趋冷，经过季调的8月17日初请失业金人数为23.2万人，高于前值22.8万。另一方面，美国7月零售销售环比增长1%，大幅高于预期值0.4%，8月密歇根大学消费者信心指数录得67.8，同样高于预期值66.9和前值66.4。

其次，美联储部分官员态度偏向鸽派，并支持美联储在9月开始降息。今晚美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会中发表讲话，并释放美联储未来货币政策走向的线索。目前市场已经开始押注鲍威尔将采取鸽派立场，据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为75%，降息50个基点的概率为25%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为54.7%，累计降息75个基点的概率为38.5%。

展望后市，在美国通胀水平回落以及劳动力市场有所走弱的情况下，市场对于美联储降息的预期或将继续维持高位，压制美元走势。但考虑到美国经济仍展现出较强韧性，在美国经济数据进一步走弱之前，美元指数短期内下行空间可能有限，或将维持震荡偏弱走势。

欧元兑美元

受美元指数回落影响，8月以来欧元兑美元自1.08一线快速上行，周三最高触及1.1174后回调，目前交投于1.11一线。展望后市，欧元兑美元的走势继续受欧美经济的相对表现、欧美央行降息预期的变动以及市场整体风险偏好等多重因素的综合影响。

一方面，欧元区经济数据较为疲弱。欧元区8月经济景气指数录得17.9，大幅低于前值43.7，创今年新低。昨天公布的8月欧元区制造业PMI初值为45.6，低于前值的45.8；综合PMI初值录得51.2，好于前值50.2，而服务业PMI初值录得53.3，高于前值51.9；但考虑到欧元区PMI数值的好转，是建立在7月数值创数月新低的基础上，综合来看，欧元区经济仍相对疲弱，这将限制欧元的上涨空间。

另一方面，欧元区的通胀也正在降温。本周出炉的数据显示，7月欧元区CPI同比上涨2.6%，略高于前值2.5%，而环比则为0，低于前值0.2%，剔除食品和能源的核心通胀率环比降至-0.2%，同比则继续保持在2.9%。目前市场已计价了欧洲央行今年9月再次降息，但对年内降息总量的预期为65基点左右，加之欧洲央行的降息态度更为谨慎，这在一定程度提振欧元的汇价。

结合技术图形来看，欧元兑美元目前运行在布林通道上轨，未形成有效突破，警惕冲高回落行情。

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