每日提示——焦煤焦炭（8月28日）

焦煤：

1、基本面：多数煤矿仍维持正常生产，炼焦煤供应延续高位。经过前期降价，焦企对有性价比优势的煤种开始适当采购，部分煤种出货好转。且线上竞拍资源经起拍价连续下调后，成交情况涨多跌少，流拍比例明显缩减，但考虑焦炭仍有走弱风险，焦煤价格受传导影响仍有一定压力；偏空

2、基差：现货市场价1380，基差-3.5；现货贴水期货；中性

3、库存：钢厂库存706.4万吨，港口库存343.4万吨，独立焦企库存651.5万吨，总样本库存1701.3万吨，较上周减少5.4万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：焦炭仍处于提降周期，对原料采购仍偏谨慎，且对部分煤种有控制到货现象。但考虑到库存低位，焦企目前对部分超跌煤种进行适当采购，稍有拉动市场成交，预计短期焦煤或弱稳运行。焦煤2501：1370-1420区间操作。

焦炭：

1、基本面：市场情绪有所好转，但下游需求并未有明显恢复，焦企厂内焦炭库存仍有累积，同时焦价经过六轮下跌，焦企盈利空间收窄，部分焦企因利润受损仍存在减产情况；偏空

2、基差：现货市场价1890，基差-100；现货升水期货；偏空

3、库存：钢厂库存533.8万吨，港口库存188.2万吨，独立焦企库存45.7万吨，总样本库存767.7万吨，较上周减少1.7万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，多翻空；偏空

6、预期：当前焦企仍有小幅限产现象，且在钢厂减产背景下部分焦企出货情况不佳，厂内库存压力增加，近期钢材价格震荡走强，但终端需求依旧疲软，且钢厂利润倒挂严重，仍有较大限产范围，对焦炭采购积极性偏弱，短期钢厂仍有提降预期，预计短期焦炭或偏弱运行。焦炭2501：1980-2030区间操作。