汇市日评2024年9月2日

中国银行北京市分行外汇交易员 孙连森

市场摘要

上一个交易日，美元指数涨0.34%，收报101.723；欧元兑美元跌-0.27%，收报1.10484；英镑兑美元跌0.29%，收报1.31293；美元兑瑞士法郎涨0.3%，收报0.84988；国际现货黄金跌0.72%，收报2503.2美元/盎司。

美元指数

美元指数8月份整体呈震荡下跌走势，一度跌至100.51，创下今年以来的最低值，月末轻微上升，收于101.723，较7月底累计下跌2.2%。

经济数据来看，美国上周五公布的7月PCE物价指数年率为2.5%，与前值持平，小于预期值的2.6%，剔除食品和能源后，核心PCE修正值为2.6%，与前值持平，小于预期值的2.7%。最新数据显示美国通胀反弹压力不大，进一步强化了市场对美联储将在9月降息的共识。但上周公布的周请失业人数有所回落且二季度GDP年化季率的修正值较初值有所抬升，反映了美国经济的韧性，也在一定程度上压低了市场对9月降息50个基点的预估，对美元指数在8月份最后几个交易日的走势起到了一定抬升作用。

宏观政策方面，议息会议票委，旧金山联储主席戴利上周二的公开讲话表示，很难想象会有任何因素阻碍美联储9月份的降息，如果就业超预期的低迷将会考虑降息50个bp。亚特兰大联储主席博斯蒂克上周五的公开讲话也承认美联储或许是时候降息了。

展望后市，美联储9月份降息幅度以及后续降息路径是市场关注的焦点，应重点关注本周五公布的非农就业报告与下周三周四公布的一系列通胀数据。若就业数据超预期恶化同时通胀保持平稳，美联储降息50个bp的预期将再次抬升，届时美元指数存在进一步下行的风险。

欧元兑美元

在美元下跌的同时，欧元八月份震荡上涨，一度突破1.12，创今年以来的最高值，月底收于1.1048，全月上涨2.06%。

欧元区上周五公布的8月CPI年率初值为2.2%，低于前值的2.6%，与预期值相符。同一个交易日公布的失业率为6.4%，略低于前值的6.5%。从数据来看欧元区通胀压力进一步缓解且就业数据有一定改善，但上周欧洲央行主要领导的公开讲话普遍对9月份降息持慎重态度，显示出欧洲央行内部仍未对降息达成共识。

欧洲央行9月份利率决议将在下周四公布，当前市场预期欧洲央行大概率降息，但降息的确定性低于美联储。在利率决议公布前应重点关注8月份 PPI与PMI数据以及欧洲央行主要领导的公开讲话。若经济数据支持降息且欧洲央行态度转鸽，欧元汇率将承受一定下行压力。

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