沥青:
1、基本面:
供应端来看, 根据隆众对96家企业跟踪,2024年8月份国内沥青总产量为206.1万吨,环比增加0.2%;同比下降39.8%;2024年9月份国内沥青总计划排产量为201.9万吨,环比下降2.65%,同比下降35.8%。本周国内石油沥青样本产能利用率为24.3%,环比减少1.2个百分点;全国样本企业出货25.6万吨,环比减少3.54%;样本企业产量为42.5万吨,环比减少4.49%;样本企业装置检修量预估为105.5万吨,环比增加1.44%;本周炼厂排产有所恢复,供给压力或有所增加。
需求端来看,全国降水天气有所加强,需求复苏程度不及往年。
成本上看,日度加工沥青利润为-282.61元/吨,环比减少30.51%;周度山东地炼延迟焦化利润为813.72元/吨,环比减少7.04%;沥青利润亏损相对低位,沥青与延迟焦化利润仍处高位,本周较上周变动幅度不大;原油再度走弱,预计短期内支撑走弱。偏空。
2、基差:09月11日,山东现货价3525元/吨,11合约基差484元/吨,现货升水期货。偏多。
3、库存:社会库存为153.3万吨,环比减少4.07%;厂内库存为96.7万吨,环比减少3.97%;港口稀释沥青库存为52万吨,环比增加1.96%;需求有所恢复,社会库存继续微幅下调,厂库略有下调,港口库存有所累库。偏空。
4、盘面:MA20向下,11合约期价收于MA20下方。偏空。
5、主力持仓:主力持仓净多,多减。中性。
6、预期:依照沥青与焦化料利润差当前水平偏高,炼厂排产有所增加,供给压力再现;降水天气减弱,刺激需求复苏,但恢复程度有限;库存持续微幅去化;原油转弱,成本支撑有所走弱;留意主力换月;预计短期盘面或将维持窄幅偏空震荡态势。