每日提示——碳酸锂（09月12日）

碳酸锂：

1、基本面：

供应端来看，据SMM统计，8月产量为61330吨，环比减少5.59%，除云母基本不变外，其余来源均有小幅下降， 9月或有进一步下调空间。7月进口2.42万吨，环比增长23%，但预计8月进口量一定程度下滑；9月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产，供需差持续减少；传宁德宜春锂云母产线停工（约5000-6000吨LCE），九岭锂业传停工计划。

需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11。1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解。

成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。

2、基差：09月11日，电池碳酸锂现货价73400元/吨，11合约基差-5050元/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：冶炼厂库存57705吨，环比减少3.63%，下游库存32493吨，环比减少2.42%，其他库存39623吨，环比增加3.93%；上下游库存略有去化，贸易商库存略有增加。偏空。

4、盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20上方。偏多。

5、持仓：主力持仓净空，空增。中性。

6、预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动，宁德时代与九岭锂业相继宣布停检修，预计9月排产或有所下调；下游需求略有起色，8月新能源汽车产销均有较大增幅，对盘面有所支撑；6%品位锂辉石CIF价持稳，现货价格或已触底；雅宝竞拍锂矿在7.3-7.7万元左右，对盘面价格有所引导；供强需弱格局或将有所缓解，盘面对供给端扰动消息惜售仍有待观察。