每日提示——焦煤焦炭（9月20日）

焦煤：

1、基本面：主产地多数煤矿维持正常生产，供应端相对稳定。随着焦炭市场走势向好，焦企对原料采购积极性有所提升，主产地煤企出货顺畅，销售压力较前期有所减少，且近期竞拍部分煤种成交有溢价现象，市场采购情绪明显改善；中性

2、基差：现货市场价1280，基差-11；现货升水期货；偏空

3、库存：钢厂库存734.5万吨，港口库存362.6万吨，独立焦企库存698.8万吨，总样本库存1795.6万吨，较上周增加77.2万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：焦化企业随着焦炭价格的提涨落地利润也得到部分修复，对原料煤需求增加，同时部分焦钢企业经过前期去库，厂内焦煤库存偏低，对原料煤开始少量补库，但对高价煤资源的采购仍偏谨慎，预计短期炼焦煤价格暂稳运行。焦煤2501：1250-1300区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着焦炭首轮提涨落地，焦企利润稍有修复，而近期原料端焦煤竞拍市场成交有所好转，部分焦企因亏损有减产现象，且临近国庆假期，下游钢厂及中间投机贸易商采购积极性增加，焦企出货节奏加快，焦炭供应仍有收紧预期；中性

2、基差：现货市场价1830，基差-84.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存541.9万吨，港口库存180.2万吨，独立焦企库存45.2万吨，总样本库存767.3万吨，较上周减少7.8万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空增；偏空

6、预期：受假期备货等因素影响，下游刚需增加，补库积极性明显提高，且中间投机贸易商询货积极，焦企出货情况较好，厂内库存延续回落态势，叠加原料煤价格趋稳，对焦炭现货价格有一定支撑，预计短期焦炭或稳中趋强运行。焦炭2501：1880-1930区间操作。