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中国银行北京市分行外汇交易员 邵哲民
市场摘要
上一交易日，美元指数上涨0.20%，报100.94。欧元兑美元下跌0.46%，报1.1111；英镑兑美元上涨0.20%，报1.3347。国际现货黄金报2628.33美元/盎司，上涨0.24%。
美元指数
上周，随着降息靴子的落地，美元指数继续在年内低点附近震荡，全周再次收低。
经济数据方面，昨日公布的美国9月制造业初值降至47，创2023年6月以来的最低水平，9月服务业PMI初值为55.4，为两个月新低，9月Markit综合PMI初值为54.4，也创2024年7月份以来新低。数据显示美国商业活动扩张速度略有放缓，预期有所恶化，价格指数明显攀升。商品和服务价格均以六个月来最快的速度上涨，服务业的投入成本以一年以来最快的速度上涨，通胀再次加速，表明美联储不能完全将注意力从通胀目标上移开。劳动力市场方面，上周FOMC会后鲍威尔评价劳动力市场时表示，劳动力市场条件相当接近充分就业的状态，也强调过去几个月就业增长放缓“值得关注”，美联储已经注意到了相关迹象，在举行下一轮FOMC会议之前，还能观察两份非农就业报告，如果就业市场意想不到地放缓，美联储能够做出反应。从货币政策来看，上周美联储官员FOMC会后发声显示美联储内部存在分歧，会议上投出唯一反对票的美联储票委鲍曼上周五表示，大幅降息可以被视作美联储在抗击高通胀问题上提前宣布大获全胜，她本人更倾向于按照审慎的步伐放松货币政策，以避免重新助推消费需求。而另一位美联储票委沃勒则指出，通胀下降速度比预计要快得多是让他认为降息50个基点是正确做法的原因。美国费城联储主席哈克在上周六表示，当前美国的通胀与就业水平大致平衡。通胀回落存在停滞的风险，就业市场存在进一步走软的风险。从美联储官员们的态度可以看出，对于未来的利率走势，可能会出现多种情形，每种情形都取决于经济数据的运行状况。
后市来看，本周应重点关注美国8月PCE数据、二季度GDP终值、美联储官员讲话，若经济数据表现不佳，美元指数或将进一步承压。
欧元兑美元
上周，虽然欧元区经济数据依旧疲弱，但在美联储大幅降息与市场风险偏好走强的影响下，欧元兑美元走高至年内高点附近，并在高位震荡。
从经济数据上看，上周公布的欧元区9月ZEW经济景气指数仅仅录得9.3，大幅不及前值的17.9，德国9月ZEW经济景气指数也自前值的19.2下行至3.6。昨日公布的欧元区9月综合PMI录得48.9，制造业PMI录得44.8，服务业PMI录得50.5，均低于预期与前值，经济数据表明欧元区经济表现仍较为疲弱，或将对欧元走势造成不利影响。货币政策方面，上周五晚，欧洲央行行长拉加德发表讲话称，全球经济正面临压力，类似上世纪20年代的大萧条时期，她指出，疫情后需求激增、全球供应链中断导致消费者价格大幅上涨，是对货币政策的“极端压力测试”，虽然央行在加息后控制了通胀，同时避免了失业率上升是“了不起的”，但目前全球化可能遭遇挑战、全球供应链部分解体等问题，对于货币政策制定者来说，未来仍面临“严重的不确定性”。技术面上看，欧元兑美元上周在21天均线附近找到支撑后一度走高至年内高点1.12附近，但欧元多头依旧没能有所突破，本周能否守住21天均线1.11附近支撑可能将决定欧元未来走势。
展望后市，欧元兑美元的走势或将继续受欧美经济的相对表现、欧美央行货币政策的差异以及市场整体风险偏好等因素影响，本周可重点关注欧元区9月经济景气指数等经济数据及欧洲央行官员讲话。
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