每日提示——瀝青（10月22日）

瀝青：

1、基本面：

供應端來看， 根據隆衆對96家企業跟蹤，2024年9月份國内瀝青總産量爲200.25萬噸，環比減少2.81%；本周國内石油瀝青樣本産能利用率爲27.8%，環比減少1.2個百分點；全國樣本企業出貨24.87萬噸，環比減少4.24%；樣本企業産量爲48.1萬噸，環比減少3.02%；樣本企業裝置檢修量預估爲93.27萬噸，環比增加3.17%；本周煉廠排産有所恢複，供給壓力或有所增加。

需求端來看，降溫影響需求，整體需求持續低迷。

成本上看，日度加工瀝青利潤爲-590.52元/噸，環比增加3.89%；周度山東地煉延遲焦化利潤爲1001.01元/噸，環比增加25.56%；瀝青利潤虧損有所擡升，瀝青與延遲焦化利潤再度走漲；原油再度走弱，預計短期内支撐走穩。中性。

2、基差：10月21日，山東現貨價3645元/噸，12合約基差432元/噸，現貨升水期貨。偏多。

3、庫存：社會庫存爲107.5萬噸，環比減少7.33%；廠内庫存爲79.6萬噸，環比減少3.16%；港口稀釋瀝青庫存爲19萬噸，環比減少44.12%；需求有所恢複，社會庫存繼續微幅下調，廠庫轉向去庫，港口庫存有所去庫。偏空。

4、盤面：MA20向上，12合約期價收于MA20上方。偏多。

5、主力持倉：主力持倉淨多，多減。中性。

6、預期：依照瀝青與焦化料利潤差當前水平回落明顯，煉廠排産動力有所增加，供給壓力持續；降溫影響需求，整體需求持續低迷；庫存持續去化；原油走強，成本支撐有所走；政策刺激消化較快，預計将回歸供強需弱的基本面。