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香港：
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铜:
1、基本面：
冶炼企业有减产动作，废铜政策有所放开，9月，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.7个百分点，制造业景气度回升；中性。2、基差：现货76590，基差200，升水期货，中性。
3、库存：10月25日铜库存减1550吨至276775吨，上期所铜库存较上周减5350吨至163075吨；偏空。
4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向上运行；中性。
5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。
6、预期：库存高企压制铜价，美联储降息50BP，国内政策再出利好，做多情绪回落，淡季来临，谨慎追高，沪铜2412：78000空持有，止损79000。
铝:
1、基本面：碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观情绪好转；中性。
2、基差：现货20820，基差60，升水期货，中性。
3、库存：上期所铝库存较上周减2220吨至177385吨；偏多。
4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。
5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。
6、预期：碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，国内消费不畅，降息落地，国内宽松，氧化铝带动上涨，但淡季来临，谨慎追高，沪铝2412：21000试空，止损21200。
