每日提示——沥青（11月04日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看， 根据隆众对96家企业跟踪，11月国内沥青总计划排产量为235万吨，环比增加1.16%；本周国内石油沥青样本产能利用率为29.4%，环比增加0.7个百分点；全国样本企业出货27.89万吨，环比增加17.18%；样本企业产量为50.6万吨，环比增加2.85%；样本企业装置检修量预估为89.78万吨，环比减少0.43%；本周炼厂有所增产，提升供应压力，下周或将持续增加供给压力。

需求端来看，降温影响需求，整体需求持续低迷。

成本上看，日度加工沥青利润为-597.36元/吨，环比增加1.94%；周度山东地炼延迟焦化利润为732.96元/吨，环比减少21.82%；沥青利润亏损有所抬升，沥青与延迟焦化利润再度走涨；原油再度走强，预计短期内支撑走稳。中性。

2、基差：11月01日，山东现货价3545元/吨，12合约基差269元/吨，现货升水期货。偏多。

3、库存：社会库存为80.2万吨，环比减少12.25%；厂内库存为73.4万吨，环比减少5.17%；港口稀释沥青库存为52万吨，环比增加85.71%；需求有所恢复，社会库存继续微幅下调，厂库转向去库，港口库存有所累库。中性。

4、盘面：MA20向上，12合约期价收于MA20上方。偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。

6、预期：依照沥青与焦化料利润差有所回弹，虽炼厂11月排产有所下调，供给压力将有所减少；降温影响需求，整体需求持续低迷；库存持续去化；原油走强，成本支撑有所走稳；政策刺激消化较快，预计将盘面将回归供强需弱的基本面，但下行幅度有限。