每日提示——焦煤焦炭（11月8日）

焦煤：

1、基本面：产地煤矿基本维持正常生产，炼焦煤供应延续宽松局面。下游企业按需补库，中间采购环节情绪偏谨慎，煤矿续单情况不佳，焦煤市场活跃度有所降低，线上竞拍资源受情绪影响主流大矿继续下跌，煤企多以出货为主，市场高价资源成交减少，市场多存降价预期；偏空

2、基差：现货市场价1270，基差-70；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存737.5万吨，港口库存416.7万吨，独立焦企库存759.4万吨，总样本库存1913.6万吨，较上周减少30.1万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：下游成材价格震荡运行，建材成交偏弱，终端需求未见明显改善，下游企业对高价煤资源的接受意原较差，对焦煤的采购偏谨慎，维持低库存运行策略，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501：1330-1380区间操作。

焦炭：

1、基本面：原料端焦煤价格持续偏弱，成本端让利下，焦企利润继续走扩，开工维持高位水平，发货较为积极，部分焦企因下游采购积极性降低库存有累积现象，但整体库存低位，无太大压力；中性

2、基差：现货市场价1920，基差-83；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存568.1万吨，港口库存186.2万吨，独立焦企库存39.9万吨，总样本库存794.2万吨，较上周增加12.9万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：国内重要会议召开，市场情绪尚可，宏观方面仍有利好预期，钢材价格多震荡调整。但考虑到钢厂焦炭库存逐步回升，且淡季背景下，终端表现仍显偏弱，部分钢厂开始放缓采购节奏，对焦价打压意愿增强，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：2000-2050区间操作。