每日提示——焦煤焦炭（11月19日）

焦煤：

1、基本面：煤矿生产稳定，炼焦煤供应相对宽松。随着焦炭市场再度走弱，下游对原料煤消极采购，产地煤矿新签订单不佳，线上竞拍情绪继续回落，高价资源成交出现乏力，且线上竞拍高价煤资源流拍比例不减，产地煤矿出货压力渐增，煤价继续承压下行；偏空

2、基差：现货市场价1220，基差-56.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存741.2万吨，港口库存410.2万吨，独立焦企库存746.8万吨，总样本库存1898.2万吨，较上周减少23万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：下游焦钢企业利润薄弱，对原料煤继续按需采购和控制库存，加之成材淡季需求弱势，焦炭第三轮提降落地，钢焦企业多以消耗库存为主，原料需求进一步走弱，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501：1250-1300区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦炭三轮提降落地后，焦企利润空间收窄，然入炉煤成本不断下移，当前焦企开工维稳，焦炭产量继续增加，出货较为积极。受制于下游钢厂对焦炭控制到货节奏，影响产地焦企出货节奏放缓，厂内库存压力增加；偏空

2、基差：现货市场价1840，基差-83；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存581.5万吨，港口库存173.2万吨，独立焦企库存44.1万吨，总样本库存798.8万吨，较上周减少2.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：近日钢材价格以及期货盘面走，叠加终端消费表现不佳，钢厂利润受损，对焦炭多控制到货，焦炭刚需回落预期明显，影响焦企焦炭库存延续累库态势，焦炭供需结构进一步宽松运行，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1900-1950区间操作。