每日提示——焦煤焦炭（11月20日）

焦煤：

1、基本面：产地煤矿多维持正常开工，煤矿出货情况欠佳。焦炭第三轮降价落地，市场悲观情绪蔓延，竞拍市场除少数底价成交外，多数煤种仍在降价，且流拍情况仍存，炼焦煤成交低迷，焦煤市场量出货依旧不佳，部分煤矿报价承压下调；偏空

2、基差：现货市场价1230，基差-63；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存741.2万吨，港口库存410.2万吨，独立焦企库存746.8万吨，总样本库存1898.2万吨，较上周减少23万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：焦炭三轮降价落地后焦化利润进一步走差，原料煤采购积极性减弱，叠加下游成材价格窄幅震荡运行，钢厂利润空间缩减，后续仍有继续压价原材料的可能，市场对此观望情绪不减，采购情绪也较为一般，原料需求进一步走弱，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501：1250-1300区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦炭第三轮提降落地，但近日原料煤价格持续下调，焦企尚有一定利润，多数焦企开工维持前期水平，出货积极，然钢厂控量现象增加，焦企出货节奏明显放缓，高开工背景下焦炭供应呈宽松格局；偏空

2、基差：现货市场价1840，基差-104.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存581.5万吨，港口库存173.2万吨，独立焦企库存44.1万吨，总样本库存798.8万吨，较上周减少2.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：随着供应端积极出货，钢厂到货情况好转，厂内焦炭库存增加。同时近日钢材价格下跌，钢厂盈利能力下滑，对焦炭采购偏谨慎，控制到货现象增多。在传统消费淡季下，用钢需求下滑叠加成本支撑不断走弱，市场对后市看跌情绪仍存，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1900-1950区间操作。