每日提示——焦煤焦炭（11月21日）

焦煤：

1、基本面：产地煤矿多维持正常开工，煤矿出货情况欠佳。焦炭第三轮降价落地，市场悲观情绪蔓延，竞拍市场除少数底价成交外，多数煤种仍在降价，且流拍情况仍存，炼焦煤成交低迷，焦煤市场量出货依旧不佳，部分煤矿报价承压下调；偏空

2、基差：现货市场价1230，基差-52.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存741.2万吨，港口库存410.2万吨，独立焦企库存746.8万吨，总样本库存1898.2万吨，较上周减少23万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、预期：焦炭三轮降价落地后焦化利润进一步走差，原料煤采购积极性减弱，叠加下游成材价格窄幅震荡运行，钢厂利润空间缩减，后续仍有继续压价原材料的可能，市场对此观望情绪不减，采购情绪也较为一般，原料需求进一步走弱，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501：1250-1300区间操作。

焦炭：

1、基本面：主产区煤矿基本保持有序生产，焦煤供应稳步提升。焦炭第三轮降价落地后，市场悲观情绪继续向上游传导，下游接货意愿不强，贸易商观望情绪较重，煤矿多签单不佳，产地报价继续承压下行；偏空

2、基差：现货市场价1820，基差-98.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存581.5万吨，港口库存173.2万吨，独立焦企库存44.1万吨，总样本库存798.8万吨，较上周减少2.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：成材价格震荡调整，钢厂利润略有修复，部分低库存钢厂对焦炭进行适当采购，但考虑到目前焦炭市场供应仍偏宽松，下游市场多按需采购，焦企库存压力有所增加，同时原料端焦煤价格持续回落，焦炭成本支撑力度减弱，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1900-1950区间操作。