每日提示——焦煤焦炭（11月22日）

焦煤：

1、基本面：各矿点有序生产，原料供应稳定。受焦炭价格下跌影响，焦企利润压缩，对焦煤需求减弱，影响近期炼焦煤成交疲弱，多数煤矿新订单情况不佳，部分主焦品种承压下跌，线上竞拍资源也频繁出现流拍，煤矿受库存压力影响，价格继续出现不同程度下调；偏空

2、基差：现货市场价1230，基差-86.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存741.2万吨，港口库存410.2万吨，独立焦企库存746.8万吨，总样本库存1898.2万吨，较上周减少23万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：成材需求进入淡季，焦钢企业对原料煤采购放缓，加之焦煤价格持续下跌，市场观望情绪升温。但考虑近期钢价及期货盘面稍有回暖，钢厂对原燃料刚需性仍存，低库存下多保持按需采购，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501：1280-1330区间操作。

焦炭：

1、基本面：原料煤价格虽持续回落，但降幅较前期已略有缓和，当前焦企利润多在盈亏边缘，整体生产水平相对持稳，多积极出货为主，由于市场观望情绪浓厚，下游采购意愿不足，部分地区焦企出货节奏有所放缓；偏空

2、基差：现货市场价1820，基差-142；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存581.5万吨，港口库存173.2万吨，独立焦企库存44.1万吨，总样本库存798.8万吨，较上周减少2.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：焦炭经过三轮降价后焦企利润处于盈亏边缘，部分焦企提产意愿偏弱，且下游采购偏谨慎，焦企厂内库存有所累积，部分地区焦企出货压力增加。叠加钢厂利润低位，终端消费市场表现一般，部分钢厂检修计划增多，市场情绪仍偏谨慎，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1930-1980区间操作。