每日提示——焦煤焦炭（12月2日）

焦煤：

1、基本面：煤矿多维持正常开工，市场供应逐步增加。市场情绪又有回落，焦煤市场交易氛围一般，下游焦企按需采购为主，中间环节观望情绪浓厚，市场拿货愈发谨慎。且近期线上成交价多有下跌或流拍，加之焦炭仍有走弱预期，影响焦煤现货情绪仍偏弱；偏空

2、基差：现货市场价1230，基差-15.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存743.9万吨，港口库存469.8万吨，独立焦企库存769.3万吨，总样本库存1983万吨，较上周增加38.4万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、预期：传统淡季成材消费水平一般，导致钢厂盈利水平有限，对原材料以及高价资源的采购相对谨慎，按需采购低库存将成为常态，对焦煤仍有打压意愿，预计短期炼焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2501：1200-1250区间操作。

焦炭：

1、基本面：考虑到当前焦企入炉煤成本继续下移，焦企生产积极性较好，焦炭产量继续增加，然下游钢厂采购意愿不足，厂内焦炭库存仍有累积，焦炭供应偏宽松；偏空

2、基差：现货市场价1830，基差-45.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存595.6万吨，港口库存177.2万吨，独立焦企库存4.3万吨，总样本库存813.1万吨，较上周增加22.4万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：当前焦企开工水平维持高稳，然下游终端消费市场表现欠佳，需求下行后部分钢厂开始计划检修，钢厂对焦炭多维持按需采购，导致焦企厂内焦炭库存进一步累积，焦炭供需结构延续宽松格局，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1830-1880区间操作。