每日提示——棉花（12月5日）

棉花：

1、基本面：ICAC:12月報中性略偏空。海關：10月紡織品服裝出口同比增長11.9%。10月份我國棉花進口11萬噸，同比下降18萬噸；棉紗進口12萬噸，同比減少29.41%。農村部11月24/25年度：産量572萬噸，進口200萬噸，消費780萬噸，期末庫存817萬噸。中性。

2、基差：現貨3128b全國均價15256，基差1341（05合約），升水期貨；偏多。

3、庫存：中國農業部24/25年度11月預計期末庫存817萬噸；中性。

4、盤面：20日均線走平，k線在20日均線下方，偏空。

5、主力持倉：持倉偏空，淨持倉空減，主力趨勢不明朗；偏空。

6：預期：新棉收購成本價在14500平均，期貨大幅貼水現貨，進一步下跌空間有限，但短期上漲也受到消費淡季和美國加關稅預期影響。棉花01臨近交割期，交易切換至05合約，目前05合約圍繞14000上下震蕩，盤中遇急跌可逢低短多。