每日提示——焦煤焦炭（12月20日）

焦煤：

1、基本面：产地供应小幅波动，整体仍维持宽松状态。下游焦钢企业多消耗库存煤，中间洗煤贸易企业也多观望心态，市场对炼焦煤需求难有明显回升。近日竞拍成交市场氛围趋弱，整体成交价格继续走低，市场对高价煤的接受度并不高，故部分价格偏高的煤种也继续补跌，整体看行情进一步趋弱；偏空

2、基差：现货市场价1180，基差32.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存741.9万吨，港口库存453.9万吨，独立焦企库存843.2万吨，总样本库存2039万吨，较上周增加13万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：下游利润有限，焦钢企业保持较为谨慎的采购节奏，采购维持刚需。加之终端建材成交表现一般，钢坯价格弱跌，同时伴随市场心态转差，市场预期偏悲观，预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2505：1120-1170区间操作。

焦炭：

1、基本面：当前焦企利润多处盈亏边缘，整体生产水平高位持稳，部分焦企受环保安检等因素影响，开工有所回落，但焦炭整体供应相对稳定，但下游观望情绪浓厚，拿货积极性不高，焦炭库存仍有小幅累积；中性

2、基差：现货市场价1780，基差25.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存604.1万吨，港口库存168.2万吨，独立焦企库存44.9万吨，总样本库存817.2万吨，较上周减少3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：产地部分焦企前期多已执行减产，焦炭供应缩减影响有限，部分焦企仍有累库现象，且钢厂在焦炭库存回升的支撑下，对焦炭压价意愿仍强，叠加原料端价格继续回落，流拍情况较多，市场情绪较消极，焦炭或仍有回落空间，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2501：1730-1780区间操作。