每日提示——焦煤焦炭（12月26日）

焦煤：

1、基本面：区域内部分矿点因年度任务完成有所停产，小幅影响日产量。下游需求难有明显回暖，焦企对原料煤采购依旧偏向谨慎，市场成交不佳，煤矿成交量减少，库存有所增加。昨日参与竞拍煤种成交全线下跌，线上流拍率攀升超半数，市场整体走势偏向悲观；偏空

2、基差：现货市场价1130，基差-23；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存759万吨，港口库存479.1万吨，独立焦企库存888.5万吨，总样本库存2126.6万吨，较上周增加48.7万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、预期：铁水日均产量回落明显，钢厂高炉检修增多，部分焦化企业焦炭库存增加，对原料煤采购需求进一步放缓，焦煤以控制采购为主，叠加部分钢厂对焦炭价格开启第五轮提降，供需边际继续走弱，预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2505：1130-1180区间操作。

焦炭：

1、基本面：近期原料煤价格下跌速度加快，焦企入炉煤成本下移，利润支撑下焦企开工水平暂稳，部分焦企受环保影响仍有小幅限产现象，但供应减量影响较为有限，部分焦企受下游控量影响库存有所累积，多积极出货为主；中性

2、基差：现货市场价1770，基差-47.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存631.6万吨，港口库存167.2万吨，独立焦企库存47.1万吨，总样本库存845.9万吨，较上周增加10.6万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：钢厂焦炭库存多处合理偏高水平，且淡季需求下，成材成交疲软，钢厂对焦炭采购积极性一般，同时焦煤价格回调，焦炭成本端支撑力度走弱，市场情绪低迷，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2505：1800-1850区间操作。