每日提示——油脂（12月27日）

1.基本面：MPOB報告顯示，MPOB月報顯示馬棕11月産量環比減少9.8%至162萬噸，出口環比減少14.74%至149萬噸，月末庫存環比減少2.6%至183萬噸。報告中性，減産不及預期。目前船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環比增加4%，後續進入減産季，棕榈油供應上有所減弱。偏多

2.基差：豆油現貨7840，基差158，現貨升水期貨。偏多

3.庫存：12月13日豆油商業庫存96萬噸，前值98萬噸，環比-2萬噸，同比+11.7% 。偏空

4.盤面：期價運行在20日均線下，20日均線朝下。偏空

5.主力持倉：豆油主力多增。偏多

6.預期：油脂價格回調整理，國内基本面寬松，國内油脂供應穩定。美豆新豆豐産，24/25年USDA南美産量預期較高，但存在天氣炒作的可能持續關注。馬棕庫存偏中性，需求有所好轉，印尼B40促進國内消費，減少可供應量。國内油脂基本面偏中性，進口庫存穩定。美國生柴持反對态度令美豆油消費減少，短期回調整理。豆油Y2505：7500-7800區間震蕩

棕榈油

1.基本面：MPOB報告顯示，MPOB月報顯示馬棕11月産量環比減少9.8%至162萬噸，出口環比減少14.74%至149萬噸，月末庫存環比減少2.6%至183萬噸。報告中性，減産不及預期。目前船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環比增加4%，後續進入減産季，棕榈油供應上有所減弱。偏多

2.基差：棕榈油現貨9880，基差1140，現貨升水期貨。偏多

3.庫存：12月13日棕榈油港口庫存51萬噸，前值50萬噸，環比+1萬噸，同比-34.1%。偏多

4.盤面：期價運行在20日均線下，20日均線朝下。偏空

5.主力持倉：棕榈油主力多減。偏多

6.預期：油脂價格回調整理，國内基本面寬松，國内油脂供應穩定。美豆新豆豐産，24/25年USDA南美産量預期較高，但存在天氣炒作的可能持續關注。馬棕庫存偏中性，需求有所好轉，印尼B40促進國内消費，減少可供應量。國内油脂基本面偏中性，進口庫存穩定。美國生柴持反對态度令美豆油消費減少，短期回調整理。棕榈油P2505：8600-8900區間震蕩

菜籽油

1.基本面：MPOB報告顯示，MPOB月報顯示馬棕11月産量環比減少9.8%至162萬噸，出口環比減少14.74%至149萬噸，月末庫存環比減少2.6%至183萬噸。報告中性，減産不及預期。目前船調機構顯示本月目前馬棕出口數據環比增加4%，後續進入減産季，棕榈油供應上有所減弱。偏多

2.基差：菜籽油現貨9100，基差144，現貨升水期貨。偏多

3.庫存：12月13日菜籽油商業庫存36萬噸，前值35萬噸，環比+11萬噸，同比+3.2%。偏空 

4.盤面：期價運行在20日均線上，20日均線朝上。偏多

5.主力持倉：菜油主力多減。偏多

6.預期：油脂價格回調整理，國内基本面寬松，國内油脂供應穩定。美豆新豆豐産，24/25年USDA南美産量預期較高，但存在天氣炒作的可能持續關注。馬棕庫存偏中性，需求有所好轉，印尼B40促進國内消費，減少可供應量。國内油脂基本面偏中性，進口庫存穩定。美國生柴持反對态度令美豆油消費減少，短期回調整理。菜籽油OI2505：8800-9100區間震蕩