每日提示——焦煤焦炭（12月31日）

焦煤：

1、基本面：临近年底，国内部分煤矿生产收缩，焦煤供应有所减少。受焦炭连续五轮降价影响，下游钢焦企业补库意愿进一步放缓，贸易商等中间环节操作偏谨慎，煤矿出货承压，部分煤价继续小幅回调，市场信心不足，整体看炼焦煤成交偏向于弱；偏空

2、基差：现货市场价1100，基差-57.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存759万吨，港口库存479.1万吨，独立焦企库存888.5万吨，总样本库存2126.6万吨，较上周增加48.7万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：铁水日均产量回落明显，钢厂高炉检修增多，部分焦化企业焦炭库存增加，对原料煤采购需求进一步放缓，焦煤以控制采购为主，叠加部分钢厂对焦炭价格开启第五轮提降，供需边际继续走弱，预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2505：1130-1180区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦炭第五轮提降虽已落地，但随着焦煤价格持续下跌让利，焦企利润未有明显收缩，开工情况变化不大，焦炭供应相对稳定，但市场情绪一般，部分钢厂对焦炭采购积极性有所降温，焦企多积极出货；偏空

2、基差：现货市场价1780，基差-18.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存631.6万吨，港口库存167.2万吨，独立焦企库存47.1万吨，总样本库存845.9万吨，较上周增加10.6万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：焦化企业当前仍有微薄利润，开工相对稳定，焦炭供应仍在高位，然终端淡季预期较为悲观，钢厂检修现象仍在继续，对焦炭采购相对谨慎，加之原料端焦煤价格持续走弱，焦炭成本支撑不足，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2505：1800-1850区间操作。