每日提示——焦煤焦炭（1月3日）

焦煤：

1、基本面：年末部分大礦産能任務完成有減産行爲。伴随市場情緒不佳，部分貿易商買貨預期減弱，多以出貨爲主，加之下遊采購仍偏謹慎，市場交投氛圍偏弱。線上競拍成交延續小幅下跌，線下煤礦整體簽單一般，高價煤成交乏力，煤礦端出貨不暢，市場整體仍呈下行趨勢；偏空

2、基差：現貨市場價1080，基差-94；現貨貼水期貨；偏空

3、庫存：鋼廠庫存759萬噸，港口庫存479.1萬噸，獨立焦企庫存888.5萬噸，總樣本庫存2126.6萬噸，較上周增加48.7萬噸；偏空

4、盤面：20日線向下，價格在20日線上方；中性

5、主力持倉：焦煤主力淨空，空減；偏空

6、預期：終端需求仍舊疲軟，鋼廠檢修情況增多，對原料端焦煤的需求預期減少，且下遊焦鋼企業利潤低位，對高價煤的接受程度有限，煉焦煤價格壓力仍較大，市場仍有看降預期，預計短期焦煤價格或震蕩偏弱運行。焦煤2505：1130-1180區間操作。

焦炭：

1、基本面：近期原料端焦煤價格持續下跌，焦企入爐煤成本下移，利潤情況尚可，生産積極性較好，焦炭庫存有所增加。且随着下遊鋼廠原料到貨轉好，部分鋼廠控制焦炭到貨節奏，影響焦企廠内焦炭庫存累積，焦炭供需結構仍偏寬松；偏空

2、基差：現貨市場價1760，基差-65；現貨貼水期貨；偏空

3、庫存：鋼廠庫存631.6萬噸，港口庫存167.2萬噸，獨立焦企庫存47.1萬噸，總樣本庫存845.9萬噸，較上周增加10.6萬噸；偏空

4、盤面：20日線向下，價格在20日線上方；中性

5、主力持倉：焦炭主力淨空，空增；偏空

6、預期：随着原料到貨情況轉好，當前焦炭鋼廠焦炭庫存多在偏高水平，對焦炭采購積極性不佳，影響部分焦企廠内焦炭庫存有所累積，且原料煤價格偏弱，焦炭成本端支撐力度不足，預計短期焦炭或弱穩運行。焦炭2505：1750-1800區間操作。