每日提示——焦煤焦炭（1月10日）

焦煤：

1、基本面：区域内主流煤矿基本正常生产，库存压力继续增加。随着焦炭第六轮降价落地之后，焦企利润受到压缩，对原料端煤价的接受度再次走弱，焦煤市场情绪有所降温，成交表现一般；偏空

2、基差：现货市场价1050，基差-47；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存784.3万吨，港口库存498.8万吨，独立焦企库存881.9万吨，总样本库存2165万吨，较上周增加13.4万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空

6、预期：终端季节性消费弱势，加之焦炭第六轮提降全面落地，焦企利润有所恶化，同时钢厂检修增多减少原料需求，焦企对原料焦煤的采购减少，多维持低库存按需采购，需求负反馈再度向上游煤矿传导，炼焦煤价格无法得到有效支撑，预计短期焦煤价格或震荡偏弱运行。焦煤2505：1070-1120区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦炭第六轮提降落地后，焦企利润空间持续收窄，然随着原料端焦煤不断让利，焦化企业仍有微薄利润，生产积极性尚可，焦炭供应延续增量，受下游采购意愿不足影响，产地焦企出货压力较大，厂内焦炭库存继续累积；偏空

2、基差：现货市场价1730，基差33；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存654.9万吨，港口库存172.2万吨，独立焦企库存50.7万吨，总样本库存877.8万吨，较上周增加15.3万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、预期：近日钢材价格走弱，钢厂盈利空间收窄，在成本承压下钢厂停炉检修现象不断增多，钢厂对焦炭多按需采购，且有控制到货的情况，影响焦企厂内库存继续累积，焦炭供需结构仍偏宽松，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2505：1670-1720区间操作。