每日提示——贵金属（1月22日）

1、基本面：特朗普称尚未准备好实施全面关税，但担忧仍存，金价走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌4.87个基点报4.5764%；美元指数跌0.1%报107.97，离岸人民币小幅贬值报7.2675；COMEX黄金期货涨0.98%报2758.7美元/盎司；中性

2、基差：黄金期货639.78，现货637.3，基差-2.48，现货贴水期货；中性

3、库存：黄金期货仓单15141千克，不变；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、预期：今日关注欧央行行长及管委机密讲话、美国12月谘商会领先指标。特朗普贸易政策立场略显缓和，乐观预期升温，风险偏好明显改善，但关税担忧仍存，金价继续走高。逻辑矛盾再现，黄金看涨情绪高涨。沪金溢价维持至0元/克左右，国内看涨情绪强劲。虽然关税预期乐观，但不改市场金价看涨情绪，金价依旧坚挺。沪金2504：639-644区间操作。

白银

1、基本面：特朗普称尚未准备好实施全面关税，但担忧仍存，银价跟随金价走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘小幅上涨；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌4.87个基点报4.5764%；美元指数跌0.1%报107.97，离岸人民币小幅贬值报7.2675；COMEX白银期货涨1.14%报31.555美元/盎司；中性

2、基差：白银期货7783，现货7755，基差-28，现货贴水期货；中性

3、库存：沪银期货仓单1300462千克，日环比增加6383千克；偏多

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、预期：特朗普贸易政策立场略显缓和，乐观预期升温，风险偏好明显改善，但关税担忧仍存，银价跟随金价走高，但有所差距，夜间银价涨幅明显收敛，依旧未能表现出追涨金价。沪银溢价维持至580元/千克左右。虽然关税预期乐观，但不改市场金价看涨情绪，银价依旧跟随金价，不排除追涨金价的可能。沪银2504：7670-8000区间操作。