面對ASIC重大監管變化，澳洲外彙市場仍将占據主導地位嗎?

    在過去的兩年裏，澳大利亞的外彙和價差合約市場不斷走強。現在，澳大利亞的外彙交易量占全球交易總量約122萬億美元的17%。

    ASIC公布的數據支持了這一論斷——澳大利亞有60家注冊公司提供外彙保證金交易和差價合約交易，這些公司合計有100萬客戶，22萬億美元的年總營業額，100%的年增長率。他們每年6.75億筆的交易量更是令人震驚。但許多分析師和權威人士将澳大利亞差價合約市場的這種指數級增長歸因于監管套利。

    面對ASIC産品幹預措施，海外客戶政策的改變，以及産品設計和分銷責任的實施等重大監管變化，澳大利亞外彙市場仍将占據主導地位嗎?

    監管改革指日可待

    過去12個月裏，一系列監管改革席卷了整個澳大利亞，其中一些監管措施預計将在未來6個月内實施。

    目前還不确定ASIC何時會将這些監管要求永久化，但現在看來這一決定随時有可能發布。

    這八項提議的措施如下:

    ·強制性的保證金平倉規則，最低保證金比例爲50%；

    ·負餘額保護;

    ·禁止贈金、回扣、交易積分或獎金等獎勵;

    ·經紀商需披露關于平台12個月内零售客戶交易損失百分比的風險警告;

    ·經紀商需在平台實時披露隔夜利息，包括按年率計算的利率和以價差合約貨币計算的估計利率；

    ·實時披露總頭寸規模;

    ·最佳執行要求;

    ·杠杆限制。

    除了産品幹預權之外，ASIC媒體于2018年4月11日發布的消息也震驚了澳大利亞市場。

    澳大利亞經紀商被警告：一些來自澳大利亞以外的客戶已經進入澳大利亞在不合法的情況下，這些公司可能違反了它們的金融服務牌照。

    由于83%的澳大利亞經紀商的交易量都來自澳大利亞以外的地區，這一消息的發布着實引發了一場重大的生存危機。然而，在市場實踐中，經紀商就吸納海外客戶的合法性尋求法律意見。因此，這次發布并沒有像之前認爲的那樣對當地市場造成很大的影響。在最近對部分OTC衍生品發行商的非正式調查中，隻有14%的受訪者表示ASIC已經跟進了這一問題。不過，ASIC認爲，到2020年，場外衍生品市場仍将是重點關注的領域。

    另一項将對澳大利亞外彙和CFD行業造成重大影響的措施是将于2021年4月5日起實施的設計和分銷制度。

    ASIC尚未發布關于如何履行這些義務的最終指導意見，但預計ASIC不可能撤銷這一計劃。

    澳大利亞市場的力量

    盡管市場監管日趨嚴峻，但澳大利亞仍将在外彙和價差合約行業中占據重要地位。

    全球輿論正确地認爲，ASIC資本要求和資金隔離等措施爲消費者提供了極佳的保護。AFCA也爲客戶解決與經紀商的糾紛提供了一種簡單而成本較低的方法。

    這個國家有一個強大的銀行系統。包括ICMarkets，FPMarketsandPepperstone激石在内的本土品牌依然強勁。這些公司爲行業培養出了優秀的在全球市場上都有影響力的人才。這些澳洲當地經紀商的人才将在全球範圍内流動，或進入海外經紀商的澳大利亞分公司，并在這些地方傳播他們的專業知識。

    由于ASIC不願發放更多的差價合約牌照，沒有更多的公司進入這個彙聚澳大利亞人才的市場實屬有些遺憾。

    另一方面，監管的變革意味着科技公司将進入市場來提供幫助。例如，TRActionFintech最近開發了一種最佳執行工具，以提供第三方驗證和支持幫助券商滿足ASIC新的監管要求。

    不可避免的是，來自澳大利亞的業内人士将進入經紀技術領域，如監管科技領域（Regtech）和金融科技領域（Fintech)，進一步加強圍繞外彙和CFD行業的技術生态系統和專業服務。

    澳大利亞在全球外彙市場的地位

    過去12個月地緣政治的迅速變化，澳大利亞仍是全球領先外彙中心“競賽”中有力競争者。香港曾是亞洲的金融中心，近期經曆巨大的動蕩使它的地位變得不穩定。

    英國脫歐也使得倫敦這個永遠的外彙和金融中心漸漸失去光澤。法蘭克福等其他歐洲國家的首都可能會成爲全球新的外彙中心，但由于倫敦還具有龐大的基礎設施和專有技術，其他歐洲首都想取代其位置還将緩慢而艱難。

    近年來，新加坡在亞洲的地位變得越來越重要，它處于一個絕佳的位置，可以接手香港損失的交易量。

    因此，澳大利亞完全有理由鞏固其作爲外彙全球中心的聲譽。

    澳大利亞政府甚至在2008年表示，它希望成爲一個區域性的金融服務部門。然而，ASIC近期監管的變動與這一想法可謂是背道而馳。當地的經紀商認爲，過度監管可能會阻礙ASIC實現這一雄心。

    總結

    澳洲的監管改革将爲澳洲經紀商帶來一定挑戰，但也将爲企業創造新的機遇。澳大利亞市場的前景并不像一些人認爲的那樣黯淡，在全球外彙市場中，澳大利亞市場仍将是一個重要的參與者。