特朗普放大招 能否救起美国股市？

　　特朗普为了救市也是拼了：“减免美国纳税人工资税到美国大选以后！问题来了：美国工资税2018年为政府财政创收1.17万亿美元，这笔钱没了的话从哪里补呢？”凤凰卫视驻华盛顿记者王冰汝美女质疑说。

　　我个人认为，会有应对措施的，扩大税基，降低税率，是明智之举！眼前最急迫的是救市。就如有人说非典时用激素现在副作用很大，骨头出现坏死，一个骨科医生回答：当时必须先救命啊，骨头坏死现在能够置换人工的。

　　美国总统特朗普周二（2020.03.10日）在国会山与共和党议员开会时，提出了0%的工资税税率，这一税率将持续到今年剩余时间。在美国总统特朗普与共和党参议员的会议上，特朗普明确经济减负计划的两个选项，要么减免工资税直至年底，要么让减税计划永久化。

　　就工资税降为零的问题，另一个质疑是实施大规模财政刺激是避免衰退的关键，需要增加公共支出，而不是减税——在当前环境下减税额会被储蓄而非支出出去。虽然有一定道理，但是减税特别是给工薪阶层减税还是立竿见影的效果。我还是坚决支持减税政策的。

　　特朗普还有更大招呢！他说不仅要求鲍威尔把利率降为零，而且要求美联储大量购买资产甚至股票呢。美联储或将继续降息50个基点，特朗普要求美联储除了降息外直接购买资产甚至购买股票。这一招就厉害了。美联储直接购买股票等于印钱投入股市买涨，股市就不会不涨。

　　美股完全在美国政府和国会的“争斗”中演绎着大幅度波动行情。周二（3月10日）特朗普盘前讲话释放较大规模减税举措后，美股开盘大涨，随后参议院民主党人提出质疑后，美国又大幅度回调，接着财政部长姆努钦声称与众议院议长佩洛西谈的很愉快，两党都同意采取措施后，股市又大幅度上涨直到收盘。美股完全是在美国政策预期变化中行走的，这种“政策市”风险很大。

　　特朗普救助市场的一揽子政策国会能够通过吗？特别是民主党会同意吗？至少从目前看问题并不大。因为从宏观层面，新冠病毒肺炎疫情确实给美国经济影响很大，从金融市场分析全球股市都在大跌。民主党也不会看到经济金融出现大问题，就像美国疫情蔓延一样，众议院拨款80亿美元，而白宫申请的是30美元。另外，说句玩笑话，白宫包括官员在内，民主党包括佩洛西在内都是股民。综合分析，特朗普的救市系列措施在国会通过应该没有问题。

　　从美国、日本等国采取的措施看，都是在“两手抓”，一手抓应对疫情，比如美国国会批准80亿美元的应对疫情拨款；另一手是抓经济金融，采取措施减少疫情对经济和金融市场影响。

　　美国采取上述措施后，日本在周二公布了价值约40亿美元的第二套抗击疫情紧急开支一揽子应对措施，以消除新型冠状病毒爆发带来的负面影响。该措施重点关注对中小企业的支持，旨在促进经济增长并避免企业破产。

　　英国央行周三突然降息50个基点。

　　欧洲央行行长拉加德将在周四讨论援助企业的欧洲央行措施。欧盟委员会主席冯德莱恩也表示，欧盟将推出“应对新冠病毒投资基金”，将动用250亿欧元应对新型冠状病毒疫情带来的影响。

　　这些两手抓措施，与中国基本一摸一样，也可以说是抄中国作业的。而中国一边应对疫情，另一边抓复工生产的措施非常得力。应对疫情措施坚决，效果很好，特别是救助经济采取的财税和金融政策之及时，力度之大等都是前所未有的。相信或者说不用质疑效果是非常好的。

　　但是，我还是那个观点：正常的金融危机风险是市场机理的反应，是经济周期性的体现，基本有规律可循或者说是按照市场机理运行。这样的危机，惯用的财政货币手段救市是对症下药，一救就灵。而目前疫情爆发对经济的影响是外部性的，是在正常市场规律之外发生的，不是货币财政手段“管辖”的范围。利用正常的货币财政手段很难奏效。试想，疫情扩散爆发导致的全球供应链、需求链和贸易链断裂，降息和减税无论如何是难以弥补上的。就是这个浅显的道理。要恢复的话，唯一的情况是就是全球疫情赶快控制住。

　　这或许就是美股周三（2020.03.11日）大跌，跌入熊市的道理吧！