说实话,全世界都在“印钱”。我们所谓的“印钱”并不是真正的去印刷厂印。而是通过各种货币、财政政策手段,向整个社会释放大量的现金。通过现金的流动性,减轻新冠病毒疫情对人们生活的影响。
美国采取了一系列政策确实在大量的向社会注入钞票。比如,3月23日美联储明确表示这一次的量化宽松政策不设上限,是其潜台词是以保障经济平稳运行,以新冠病毒肺炎疫情的影响为时限。
美联储早在3月13日就宣布将存款利率降低至0%~0.25%,虽然美联储明确表示负利率不适合美国,但是美国的1~10年期国债还是出现了负收益率。实施零利率的目的,都是为了引导社会将钱花出来,但是由于金钱的流动性。可能人们从银行每取出1000亿美元的存款,产生的经济购买力能达到5000亿美元。
美元现金关门
另外,美国还宣布实施7000亿美元的量化宽松政策(QE),主要用于购买美元国债(5000亿美元)和美元抵押贷款支持证券(2000亿美元)。这样做的主要目的,主要是保障国债和证券的价格。大家都知道中国有1万亿美元的美国国债,如果集中抛售会对美国的国债价格产生破坏性的影响。这种情况下,如果有5000亿美元的量化宽松,这样就会对世界上各个国家对美元国债抛售的压力大大减轻。除了国债以外,当然抵押贷款支持证券也是重要的支持部分,毕竟美国的2008年金融危机就是次贷危机引起的,美联储至今仍然心有余悸。
美国从3月26日开始,银行的存款准备金率降至0。也就是说市场流动的现金可以无限制的增值,为整个社会提供更多的购买力。当然现实是不可能的,毕竟银行也需要向美联储存入一定的用于结算的超额准备金。
美联储为了缓解短期流动性,又计划向市场投入1.5万亿美元的回购,释放资金。未来一个月内,美联储将每周开展一次,总额为5000亿美元的一个月和三个月的回购。
其实美联储的这一系列政策都可以理解为“印钱”,但是这些钱并不是凭空变出来的。该收回的时候还需要收回,比如说回购政策,如果不续期,那么资金就会被美联储抽走。利率和存款准备金率随时可以根据经济情况调整,毕竟一年以前美国还处于加息周期呢。
真正的撒钱,实际上是美国的一揽子经济刺激方案。3月27日特朗普宣布签署了2.2万亿美元的一揽子经济刺激方案,包括直接向群众发现金、提高失业金标准及覆盖人员、为中小企业提供补贴、为医院提供补贴、为航空公司等受影响的公司提供补贴以及对州与地方的补助。
这一部分钱就是类似于“凭空”变出来的。当然不可能通过美国财政部铸币局直接印刷的,目前存世的美元现金纸币也不过1万亿美元。一般的解决方案就是挤压各种财政经费或者发行国债了。美国的国债目前已经超过23.5万亿美元,当然2/3都在美国的个人和单位手中。国债是需要还的,可是通过借新债还旧债,是可以永远把未来的钱拿到现在用的。所以,国债规模越大,美国的风险就越大,或许总有一天这个大气球会爆掉的。
其实各个国家的类似经济刺激政策和方案都差不多。比如我们国家通过两次降准释放了1.3万亿流动性,通过逆回购和中期借贷便利释放0.9万亿,加上各个地方政府提出的约40万亿基建计划,这实际上都相当于刺激方案的。目前,南京、绍兴等很多地方已经开始实践向民众发消费券,取得的效果还是不错的。希望实施范围再多一些。
不管怎样,还是希望我们大家都能够顺顺利利的度过疫情,尽量减少疫情对经济的破坏影响。