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罗伯特·雷亚的专著《道氏理论》，早已成为华尔街股票投资的百年经典。罗伯特·雷亚在查尔斯·道的基础上对道氏理论进行补充和发展，认为股票市场的基本运动是以自然经济运动发展的客观规律为基础的，这是道氏理论的基础，也是本书的思想基础。《道氏理论》一书对道氏理论的贡献是巨大的，它也说明了道氏理论不仅仅是查尔斯·道的个人理论，而是众多投资人不断发展、完善、创新的智慧结晶。
作者：罗伯特·雷亚（Robert Rhea，1887—1939），美国著名的股市技术分析专家，道氏理论的集大成者。他成功运用道氏理论指出了美国1929—1932年股市大崩盘后的底部。他重新提炼归纳了道氏理论，并作了重要补充论述，对道氏理论的发展做出巨大贡献。
译者：江海，江氏操盘体系创始人，中国投资者教育联盟发起人，中和应泰合伙人，中国管理科学院特约研究员，操盘手培训导师。担任多家阳光私募的投资总顾问，曾担任复旦大学证券研究所投资者教育基地副主任、复旦大学证券研究所高级研究员，2016、2017年率领培养的投资团队在上海凤凰、燕塘乳业、中兴通讯、鲁西化工等牛股的投资过程中都取得了显著的收益。著有“江氏操盘实战金典”系列丛书之《买在起涨》《涨停聚金》《趋势为王》《庄散博弈》《黑马在线》《价值爆点》《解密操盘》等，以及为学员定制的珍藏版图书《股市立论与财富革命》。王荻，留英金融博士，高校副教授，主要从事国际金融学、证券投资学、公司金融学和行为金融学的教学与研究。
★股票投资经典译丛：大师力作，大道至简。原版全译，启蒙发凡。
★华尔街股票投资百年经典。
★我坚信道氏理论是预测股市走势的*合理和确定的方法。怀揣这样的信念，我写出了这本关于道氏理论的书籍。——罗伯特·雷亚
★一个交易者在应用道氏理论时,必须独立思考并始终根据自己的推论去行动,当然,也要时刻小心,不要让你的期望影响了你的判断。因为自己的结论而导致交易犯错肯定比靠猜测市场而犯错误要好得多,这样交易者就能从所犯的错误中找到为什么犯错的原因。信赖自己的能力和努力地工作,是投机成功必不可少的基础,这其中,投机成功的比例大概是20个人中只有1个人能成功。——《道氏理论》
章理论的演进
查尔斯·H.道,是美国秀的金融资讯公司——道琼斯公司的创始人,也是《华尔街日报》的所有者之一。直到他1902年去世以前,他一直是该报的主编。在其生命的后几年里,道氏写了一些关于股票投机行为的评论,这是我们仅能发现的记录道氏个人对股票市场周期性特征研究的资料。这些研究是根据道琼斯平均指数包括铁路和工业股每日平均价格指数的变动而得出的。道琼斯公用事业平均指数从1929年末开始发布,然后才追溯到1929年初。
道氏并没有将他对股票市场的研究命名为“道氏理论”,而是由他的朋友——尼尔森在其1902年所著的《股票投机入门》一书中首次提出。该书次尝试对道氏理论进行阐述并进行实践应用。
今天,许多成功人士认为,道琼斯铁路和工业平均指数的每日走势是对市场价格和商业活动趋势可靠的参考指标。人们通常把从平均股票价格指数的变动中推演出市场趋势的方法称为“道氏理论”。
1897年之前,道琼斯公司还只有一种股票平均价格指数,但从1897年初开始,该公司就开始发布股票板块的平均价格指数:铁路和工业两种股票平均价格指数。当时,道氏手上多只有两种股票平均价格指数共5年的记录资料,但是他却利用这么短时间内的两种股票价格数据,创建出了非常实用的股票价格运动理论的基础,这确实是非常了不起的。虽然后来证实道氏当时提出的一些结论是错误的,但是其基本原理的正确性,经受住了道氏去世后长达28年的股票市场的考验。
威廉·彼得·汉密尔顿曾是道氏的下属员工,他延续了对道氏理论的研究和阐述，并时常在报纸上发表一些对股票市场的预测文章。总的来说,汉密尔顿对股票市场的观察和预测都被证明是准确的,因此他的文章很快就成了《华尔街日报》受欢迎的评论之一,并且一直持续到1929年12月汉密尔顿去世。
1922年,汉密尔顿撰写并出版了《股市晴雨表》英国的经济学家率先对《股市晴雨表》一书的价值予以充分肯定,他们认为《股市晴雨表》对股票市场投资领域做出了宝贵贡献。也许因为如此,汉密尔顿在1923年被选为英国皇家统计协会会员。一书,由于没有了报刊的篇幅局限,在该书中,汉密尔顿对道氏理论进行了更为详细的阐述。这本书取得了真正成功,但是该书现在已经绝版了。此书在当时掀起了暴风骤雨般的争论,引起的巨大反响至今时常还能在金融栏目中看到。造成争议的主要原因之一在于,那些声称采用统计实验的研究就能预测股市趋势的人们,普遍不愿意承认道氏理论的实用性。这些批评者们通常完全不了解道氏理论基本原理包含的宝贵价值和实用性。
