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在六十载栉风沐雨的航行中，沃伦·巴菲特曾遭遇过无数挑战，却仍在演绎着无与伦比的传奇。他因谦逊、正直和智慧赢得了世界各地千万人的爱戴，并点燃了人们对于他的投资之道的强烈好奇。这也是罗伯特·哈格斯特朗十年之后写作《巴菲特之道》第3版的原因。
当今世界获得信息的手段越来越方便，但人们想从股市中分一杯羹却仍非易事。哈格斯特朗将这位“奥马哈先知”的投资哲学在《巴菲特之道》中条分缕析地进行解读，教读者将巴菲特的投资方法融入自己的实践之中。你将了解巴菲特如何挑选股票以及购买企业，这二者实际上都建立在同样的模式下，其中的秘诀被解码为12个投资准则。同时本书还会让你发现巴菲特的方法“并未超出任何人的能力范围”。
书中记录的一手资料，会让你了解伯克希尔-哈撒韦公司如何运用12个投资准则进行企业并购。在学习了如何进行理性决策之后，书中还解释了为什么巴菲特认为集中投资极大地简化了投资组合管理的任务。从中你能获知巴菲特如何处理投资中遇到的心理挑战，以及在长期投资中耐心所扮演的角色。
在讲述巴菲特的成长和职业历程时，哈格斯特朗还介绍了很多重要人物，从本杰明·格雷厄姆到菲利普·费雪，再到查理·芒格，他们影响了巴菲特的投资观。
沃伦·巴菲特的投资方法已经经历了逾60年的考验，将他的投资准则融入你的思维和行动或许不能使你成为亿万富翁，但一定会改进并提高你的长期投资水平，你将成为更好的投资者。
罗伯特·哈格斯特朗 （Robert G.Hagstrom）
罗伯特·哈格斯特朗，美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。他是美国知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家，已出版九本投资图书，包括《纽约时报》畅销书《巴菲特之道》（原书第3版）（本书第1版即销售120万册）、《巴菲特的投资组合》（芒格）、《查理·芒格的智慧：投资的格栅理论》，以及《NASCAR：驱动体育的商业》《侦探与投资者：来自传奇特工的未曾揭示的投资技巧》等。
罗伯特本科与硕士均毕业于维拉诺瓦大学，并持有CFA证书。他与家人居住于美国宾夕法尼亚州维拉诺瓦。
·译者简介·
杨天南，北京金石致远投资管理有限公司CEO、基金管理人、金融投资家、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA，2001年即亲赴奥马哈与巴菲特见面。
杨天南的译作有《巴菲特之道》《巴菲特致股东的信》《巴菲特的桶金》《戴维斯王朝》等投资经典，著作有《规划财富人生》《一个投资家的20年》。他曾先后获得投资界金长江奖、卓越私募基金奖、亚洲财经影响力财经书刊奖、华文财经图书大奖、优秀译者、十佳译者等荣誉。
《纽约时报》《华尔街日报》《时代》《福布斯》《经济学人》一致推荐
这本书包含了一个成功投资家的思考与哲学，它提到的方法值得任何财务等级的人践行。
——彼得·林奇
沃伦拥有很多杰出投资者的共同特质：专注、自律、目标明确、工作勤奋、具有极强的数字感和逻辑性、热爱阅读……让我们一起从这本《巴菲特之道》中寻找答案，看看这些特质如何使沃伦取得卓尔不凡的成就。
——霍华德·马克斯
通过这本书去懂得巴菲特，将他的智慧融入自己的投资体系里，只有这样，你才有可能创造自己的成功。
——肯尼思·费雪
巴菲特朴素的智慧与哲学都完美地呈现在这本《巴菲特之道》中。——约翰·伯格
所有对经济、企业、股市之间错综复杂的关系感兴趣的人，都会从这本有趣的书中受益。——《经济学人》
至今没有人能比哈格斯特朗更好地记录巴菲特。——《时代》
本书揭示出巴菲特的成就是非凡的，巴菲特的投资方法也是非凡的，但他的方法可以为普通投资者学习和应用。——《华尔街日报》
译者序
将巴菲特思想引进中国的本书
北京金石致远资产管理有限公司CEO杨天南
2015年1月18日
今次有幸翻译版本的《巴菲特之道》一书，真是因缘际会。大约在20年前，我的命运正是被这本书的第1版改变的。它让巴菲特成为我心中的英雄，使我从此走上投资的大道，并获得了财务自由。
《巴菲特之道》是本将巴菲特思想引进中国的书，我可能是个中国读者，因为其中文版的面世是1996年，而我在1995年就读到了当时还是活页的书稿。我也可能是中国个与巴菲特通信的人、个亲见巴菲特的人。早在1997年，我曾将一份在同一版面刊登我的照片和巴菲特照片的中文报纸寄给他，并收到其回复。由此激发我于2001年前往巴菲特的家乡奥马哈，后来被媒体报道为“位与股神握手的中国人”。
早在1993年，我因为参与公司的股份制改造而接触股市，当时整个社会都在摸索中前进，实际上大家都不明白股票到底为何涨跌，于是今天看来甚至莫名其妙的各种理论，活跃于媒体及坊间。若有兴趣翻阅昔日的证券类报刊，会发现当年的振振有词，今日看来多是妄言与臆断。
这种在股市中浑浑噩噩的摸索一直持续到1995年，那时，一本有关巴菲特投资思想的书首次出现在我的生命中，如同黑屋中忽然射进一道灿烂日光，又如茫茫暗夜中的航船发现了指路明灯，令我懂得了投资的真正意义。它就是今天这本《巴菲特之道》的第1版，后来又译为《股王之道》《胜券在握》《沃伦·巴菲特之路》等。
书中阐述的诸如“买股票就是买企业”“好企业好价格”等投资理念现在听来尽人皆知，但当年简直是天外来音，闻所未闻。对于巴菲特的景仰之情，在多年之后融入我写的《巴菲特，生日快乐！》一文中。
巴菲特如今已85岁高龄，依然天天“跳着踢踏舞”上班，带领着伯克希尔每年为股东盈利数百亿美元。
对于所有能活到这个年龄的人，我们表示尊敬；
对于所有如此年龄还身手自如、思维敏捷的人，我们表示惊羡；
对于能如此年龄、身心康健，还年复一年为投资人创造数以百亿计价值的人，我们的心情只能用景仰来形容。
巴菲特是有史以来伟大的投资家！没有之一！
在星光灿烂的投资长河中，有无数个名字闪耀其间，彼得·林奇、乔治·索罗斯、吉姆·罗杰斯、戴维斯、西蒙斯、比尔·米勒等，他们如同夜空中浩瀚银河里的明星，为现代人类社会谱写了一个又一个投资传奇。但就财富积累本身而言，这些成功投资家加在一起也抵不上一个巴菲特。如若这些著名投资家有机会与巴菲特一起出现，这样的场面只能用一个词来形容—月朗星稀！
我要感谢罗伯特·哈格斯特朗，当年一个年轻人对于自己热爱的人的记录，无意间激起万里之外另一些素不相识的年轻人的热爱，所谓的薪火相传就这样像蝴蝶效应一般荡漾开来。时隔多年、相距千里，那些受益于这本书、达到财务自由境界的曾经的年轻人，今日聚首，既是以自己的青春与实践向世人推荐这本《巴菲特之道》，也是在以这种方式向巴菲特致敬。
时至今日，有关巴菲特的书在我书架上达百余本之多，中英文皆有，水平参差，这本《巴菲特之道》始终是为经典的一本。这本书中总结的四大类12条投资准则，系统勾勒出巴菲特投资方法的框架。新版更是增添了相当的新内容、新投资案例，对于那些想了解投资、想了解巴菲特、想取得投资成功的人，无疑是学习路径之一。
虽然这本书涉及历史、人物传记、企业管理等，但终究是一本以投资为主的书。对于投资这个话题，我倒是对年轻的读者有两点额外的提示：
（1）对于“青春资本”多于“现金资本”的年轻人而言，不必将精力过多耗费在股市上。
今天巴菲特受人仰慕的原因多源于其财务上的巨大成功，众人的目光多被其高昂的股价吸引，2015年年初，伯克希尔的股价为22万美元，而以半个世纪前每股8美元计，年复合回报率达22%。
以中国股市“90%的股民入市资金在10万元以下”的情况而言，即便取得了与巴菲特媲美的投资成绩也解决不了什么问题。绝大多数人利益化的选择是专注于主业。至少在踏上社会的早期阶段，大多数人随着本职工作技能的提高，其收入会超过投资收益。看看身边那些曾经20岁、现在40岁的人们过去10年、20年的“炒股”经历，的损失并非股票亏损，而是由此耗去的时间与精力本可以成就另一番事业。如果你是个更有进取心的人，那么创富的路径，是潜心做自己喜欢的事，终将自己的企业上市。
（2）巴菲特理念的“局限”。
作者总结的巴菲特投资12条准则，并非适用于所有的投资对象，例如要求“具有持续的运营历史”“高利润率”等，这些几乎无法运用于新兴高科技类企业的投资，如果你想按照巴菲特的理念去买创业板的股票，一定会大失所望。
但这到底是巴菲特理念的“局限”，还是其历时60年，在资本市场的惊涛骇浪中屹立不倒的秘密所在？时光会说明一切。
尽信书不如无书，当初年轻的巴菲特若是尽信了他的伟大导师格雷厄姆的理论，绝不会有今天的成就。读书，多读、兼听、多思考，信也不要迷信，要与实践相结合，这才是人生阅读的真意义。
