原油暴跌，不要抄底，不要抄底，不要抄底！

    最近油价跌得太凶猛了，价格低到我爸都在问我：我咋样抄底原油啊，买华宝油气吗，搞点工行的纸石油吗，石油期货怎么搞啊？油价长期肯定会回升的，我价值投资持有3年再说！

    我真是对我爸这种不懂就楞上的精神哭笑不得，油气抄底的3个大坑：场内基金、纸石油、石油期货，他一个都没拉下，全覆盖到了。

    我严肃的告诉他：油价长期肯定会回升，但这个钱95%的人都赚不到，不要乱搞。

    顺便在微博上问了一下大家，发现像我爸这样对抄底原油蠢蠢欲动的人真的不少，不同的是很多人已经掉坑里了。加班写一篇原油抄底避坑指南，希望挽救大家的钱包。

    首先讲一下大家可能最熟悉的品种：油气基金，比如华宝油气、南方原油、诺安油气。这些基金很好操作，有证券账户就能买场内基金，没有证券账户也能通过银行、支付宝这样的代销平台买场外基金。

    但是注意了，国内现在8只油气相关的基金，没有一只是真正的和原油价格完全挂钩，只是投资石油相关标的。比如基金规模最大的华宝油气，它投资的其实是油气行业上游公司股票，原来有一只重仓10%的，现在已经在这波行情中破产了……

    根据我对华宝油气长期观察，油价下降时，持仓公司股价下降非常显著，但是油价上升时股价回升就比较慢了，比如油价3月19日涨了25%，但南方原油基金只涨了2.95%，跟踪偏离度比较大。

    油气基金更坑的一点在于场内场外交易的不同价格。我刚才说了，你可以通过券商进行场内交易（通过交易所购买基金），也可以通过支付宝这样的基金代销平台进行场外交易（不通过交易所购买）。

    场内交易是有涨跌幅限制的，每天只能上下10%；场外交易没有这个限制。所以会出现持仓标的价格剧烈下滑，引起基金场外价格已经下跌了40%，但是场内还只跌了10%的情况。比如南方原油，现在场内价格是0.815,场外是0.533，差了50%。

    场内场外差价下，不少人就会把自己持有的场外份额转到场内，赚差价。这样买场内基金的人，相当于就是帮场外的人接盘了。

    不过由于这种套利操作的人太多，现在这些基金大部分场外都已暂停申购了。把这一点说出来，是为了提醒大家以后注意查一下场内场外的差价，不要傻兮兮打开证券软件就买场内。

    考虑到目前场内场外的差价很大，以及这些基金跟踪偏离度问题，场内基金我暂时不建议大家买。

    第二种大家可能会掉的坑是购买银行的纸石油，比如工行的北美原油。这些纸原油，本质就是原油期货，短期炒作可以，长期持有的话，换仓成本就会把油价涨幅亏掉。

    以一张网友的短信图举例：

    上图这个网友，3月到4月换仓一下，持有桶数就少了37%。

    这个换仓费怎么理解呢，就是你买的工行的纸原油，实际上是一个月期的期货，比如3月份买的，期货价格是20.11元/桶。

    等到3月份期货到期了，你没有卖出，那就要把3月份的仓位平掉，再买4月份的期货，就是换仓。

    但是大家预期4月份的油价是要涨的，所以你买4月份的期货时，期货价格就要变高了（变成了27.4美元/桶），那你能买的桶数就少了。

    当然如果你4月份换5月份的仓时，如果5月份的期货价格低了，你能买的桶数会增加。但是你想想，世界上大部分的人应该都是预期在长时间内，油价会上升的吧？至少从目前的数据来看，越往后的月份，期货的价格是越高的。

    大家可以看一下，越往后的月份期货价格越高

    所以纸石油，你博个短线玩玩还可以，长期持有的话换仓费你都受不了。

    如果有境外银行卡，还可以买北美的USO、USL、石油etf，但产品原理和工行的纸原油都是一样的，都是买的期货，换仓成本巨高。

    可能我上面的解释，还有人没听明白，那就记住一句话：纸原油适合认为油价会短期暴涨的人短线持有，长期持有成本太高。

    第三个坑，就是期货了。

    买期货的正规方式就是上海国际能源交易中心推出的原油期货合约，投资门槛50万以上，还得考试，还要求有过期货操作经验。如果能够开通期货账户的，应该对期货操作方式、风险都有了一定了解，我在这里就不多解释了。

    要提醒大家的，民间外汇类交易平台交易。在知乎上随便搜一下期货，就跳出来很多这样的平台的中介，鼓吹平台安全性、手续费低、投资门槛低（25美金就起投？），但实际上这些平台大多注册在海外，所谓的接受监管也都是平台号称的（到时真的出了问题，你去海外打官司？），而且有出不了金、平台卷款跑路的风险。我反正是这些平台一个都不敢碰。

    说这么多，可能大家要问我，有没有建设性的建议啊，真的想抄底原油啊。说实在话，我觉得三大石油公司是可以抄底的，可以直接囤货；国家是可以抄底的，可以作为战略储备。我等草民实在想抄底，可以考虑一下石油相关的上市公司，在这波行情里被狠锤的，等油价上涨时有上升的机会。

    我在给普通散户的股市劝退书里就说过，我们不可能赚自己认知范围之外的钱，不然凭运气赚的钱，一定会凭实力输掉。

    原油属于商品，长期持有是有成本的，股票上的长期持有、价值投资理念，并不适用于原油。原油抄底对于普通投资者来说，更像是一个坑，95%的人是没有办法赚钱的。