原油暴跌，不要抄底，不要抄底，不要抄底！

    最近油價跌得太兇猛了，價格低到我爸都在問我：我咋樣抄底原油啊，買華寶油氣嗎，搞點工行的紙石油嗎，石油期貨怎麽搞啊？油價長期肯定會回升的，我價值投資持有3年再說！

    我真是對我爸這種不懂就楞上的精神哭笑不得，油氣抄底的3個大坑：場内基金、紙石油、石油期貨，他一個都沒拉下，全覆蓋到了。

    我嚴肅的告訴他：油價長期肯定會回升，但這個錢95%的人都賺不到，不要亂搞。

    順便在微博上問了一下大家，發現像我爸這樣對抄底原油蠢蠢欲動的人真的不少，不同的是很多人已經掉坑裏了。加班寫一篇原油抄底避坑指南，希望挽救大家的錢包。

    首先講一下大家可能最熟悉的品種：油氣基金，比如華寶油氣、南方原油、諾安油氣。這些基金很好操作，有證券賬戶就能買場内基金，沒有證券賬戶也能通過銀行、支付寶這樣的代銷平台買場外基金。

    但是注意了，國内現在8隻油氣相關的基金，沒有一隻是真正的和原油價格完全挂鈎，隻是投資石油相關标的。比如基金規模最大的華寶油氣，它投資的其實是油氣行業上遊公司股票，原來有一隻重倉10%的，現在已經在這波行情中破産了……

    根據我對華寶油氣長期觀察，油價下降時，持倉公司股價下降非常顯著，但是油價上升時股價回升就比較慢了，比如油價3月19日漲了25%，但南方原油基金隻漲了2.95%，跟蹤偏離度比較大。

    油氣基金更坑的一點在于場内場外交易的不同價格。我剛才說了，你可以通過券商進行場内交易（通過交易所購買基金），也可以通過支付寶這樣的基金代銷平台進行場外交易（不通過交易所購買）。

    場内交易是有漲跌幅限制的，每天隻能上下10%；場外交易沒有這個限制。所以會出現持倉标的價格劇烈下滑，引起基金場外價格已經下跌了40%，但是場内還隻跌了10%的情況。比如南方原油，現在場内價格是0.815,場外是0.533，差了50%。

    場内場外差價下，不少人就會把自己持有的場外份額轉到場内，賺差價。這樣買場内基金的人，相當于就是幫場外的人接盤了。

    不過由于這種套利操作的人太多，現在這些基金大部分場外都已暫停申購了。把這一點說出來，是爲了提醒大家以後注意查一下場内場外的差價，不要傻兮兮打開證券軟件就買場内。

    考慮到目前場内場外的差價很大，以及這些基金跟蹤偏離度問題，場内基金我暫時不建議大家買。

    第二種大家可能會掉的坑是購買銀行的紙石油，比如工行的北美原油。這些紙原油，本質就是原油期貨，短期炒作可以，長期持有的話，換倉成本就會把油價漲幅虧掉。

    以一張網友的短信圖舉例：

    上圖這個網友，3月到4月換倉一下，持有桶數就少了37%。

    這個換倉費怎麽理解呢，就是你買的工行的紙原油，實際上是一個月期的期貨，比如3月份買的，期貨價格是20.11元/桶。

    等到3月份期貨到期了，你沒有賣出，那就要把3月份的倉位平掉，再買4月份的期貨，就是換倉。

    但是大家預期4月份的油價是要漲的，所以你買4月份的期貨時，期貨價格就要變高了（變成了27.4美元/桶），那你能買的桶數就少了。

    當然如果你4月份換5月份的倉時，如果5月份的期貨價格低了，你能買的桶數會增加。但是你想想，世界上大部分的人應該都是預期在長時間内，油價會上升的吧？至少從目前的數據來看，越往後的月份，期貨的價格是越高的。

    大家可以看一下，越往後的月份期貨價格越高

    所以紙石油，你博個短線玩玩還可以，長期持有的話換倉費你都受不了。

    如果有境外銀行卡，還可以買北美的USO、USL、石油etf，但産品原理和工行的紙原油都是一樣的，都是買的期貨，換倉成本巨高。

    可能我上面的解釋，還有人沒聽明白，那就記住一句話：紙原油适合認爲油價會短期暴漲的人短線持有，長期持有成本太高。

    第三個坑，就是期貨了。

    買期貨的正規方式就是上海國際能源交易中心推出的原油期貨合約，投資門檻50萬以上，還得考試，還要求有過期貨操作經驗。如果能夠開通期貨賬戶的，應該對期貨操作方式、風險都有了一定了解，我在這裏就不多解釋了。

    要提醒大家的，民間外彙類交易平台交易。在知乎上随便搜一下期貨，就跳出來很多這樣的平台的中介，鼓吹平台安全性、手續費低、投資門檻低（25美金就起投？），但實際上這些平台大多注冊在海外，所謂的接受監管也都是平台号稱的（到時真的出了問題，你去海外打官司？），而且有出不了金、平台卷款跑路的風險。我反正是這些平台一個都不敢碰。

    說這麽多，可能大家要問我，有沒有建設性的建議啊，真的想抄底原油啊。說實在話，我覺得三大石油公司是可以抄底的，可以直接囤貨；國家是可以抄底的，可以作爲戰略儲備。我等草民實在想抄底，可以考慮一下石油相關的上市公司，在這波行情裏被狠錘的，等油價上漲時有上升的機會。

    我在給普通散戶的股市勸退書裏就說過，我們不可能賺自己認知範圍之外的錢，不然憑運氣賺的錢，一定會憑實力輸掉。

    原油屬于商品，長期持有是有成本的，股票上的長期持有、價值投資理念，并不适用于原油。原油抄底對于普通投資者來說，更像是一個坑，95%的人是沒有辦法賺錢的。