本屆“兩會”期間的貨币的政策有哪些期待？預計“兩會”之後貨币政策将怎麽走?

　　長城基金首席經濟學家、宏觀策略研究總監向威達：從流動性的角度看，在3月份的數據達到曆史天量後，4月份中國的信貸與貨币投放規模再次大幅度超出市場預期。但是，需要特别重視的是，過去一個較長的時期，中國的信貸投放大幅增長而貨币卻沒有相應增長，表明信貸隻是在空轉，相當一部分企業借新債還舊債，企業的資金環境并沒有明顯改善。但今年4月份的M2卻同比增長了11%以上，表明企業的存款大幅增長，實體經濟的資金環境明顯改善，以至于個别上市公司一方面通過短期債券市場融資，另一方面又大規模購買銀行理财産品。表明這些企業并不缺錢，其融資也沒有用于經營活動，實際上是利用貨币寬松的環境在金融市場套利。這種情況在相當大的程度上表明貨币進一步寬松的必要性和緊迫性大大降低。本周“兩會”召開，雖然部分投資者對“兩會”還有進一步的期待，但我們認爲從目前的情況看，貨币寬松可能短期已經見頂，雖然未來一個時期貨币寬松的大格局不會改變，但邊際上可能不會繼續擴張了。