美股涨的空头都“翻多”了，是时候小心了吗？

　　随着美股上升，安联首席经济顾问埃尔里安（Mohamed El-Erian）5月27日接受媒体采访时表示，抗疫出现了全面的好消息。

　　他表示，一方面他对新冠病毒疫苗的研究进展感到鼓舞，另一方面，随着各国逐步复工，新增病例没有大幅增加。

　　到目前为止，看起来还不错。一些病例有所增加，但是没那么夸张。但是让我们对此保持关注。

　　与此同时，市场的表现显示出，投资者们的风险偏好普遍提高。

　　埃尔里安称，这不仅仅是股票市场，也包括其他资产，比如固定收益、外汇、大宗商品。

　　很高兴看到全面的risk on基调（高风险偏好），我们已经很长时间没有看到这样的情绪了。

　　不过就在一个半月前，埃尔里安还警告，市场和经济学家对疫情过于乐观。

　　埃尔里安撰文称，经济学家起初过于乐观地认为，经济在一季度急剧收缩后，二季度将迅速复苏。之后经济学家们的态度有所改变，认为二季度经济大幅收缩，三季度会出现更为缓慢的复苏。即便如此，预测仍低估了病毒对全球经济冲击的严重性。

　　金融市场也同样过于乐观。投资者们没有充分考虑到各种风险，包括更困难的盈利前景、更高水平的债务等，更重要的是出现大量的企业破产。

　　他表示，这种认知差距在一定程度上反映了市场固有的结构性倾向，即把回调视为暂时的。