骚乱和宵禁双重利空，美股为什么还会涨？

在一片混乱喧嚣中，华尔街却表现得格外镇定。

美国三大指数道指、纳指和标普500指数已连续三日上涨。

截至周三收盘，道指涨幅2.05%；纳指涨幅0.78%，距离历史最高点9838点仅156点；标普500涨幅1.36%，创3月4日以来新高。

1. 首先，面对经济衰退危机，美联储拿出了无限量化宽松政策，以及零利率，货币政策已经全面宽松。

但是，受到疫情的影响，全球经济衰退无可避免，于是大量的流动性无处可投，只能增持美元资产避险，于是我们看到了美元指数强势横盘，以及大量购买美股。因为相对于其他国家的货币和股市，人们还更相信美元和美股。

在美联储的作用下，美国企业今年新增发债规模已超过1万亿美元，是去年发债速度的两倍。这使企业得以重组现有债务，并在下行阶段重新获得现金流。

美国投行杰弗瑞集团资产分析师史蒂芬·桑蒂斯表示：“市场是一个前瞻性机制，一般会从现在往后看6-9个月。市场预计经济将回温，企业营收将有所起色，估值已经停止向下。再加上美联储的全力支持，大量现金将涌入信贷市场。资本市场打开，初次公开发行和二次发行都已完成。”相比之下，社会动荡可能只会影响未来两周，“如果疫情回升导致经济重启延迟，那才会对股市产生更大影响”。

2.疫情爆发后，美国多地采取了禁足令，造成了企业停工停产，大量人员失业，没有收入来源，而且多数美国家庭是没有积蓄的。同时，航空业、制造业、旅游业、餐饮业等领域都受到重创。但是，现在美国开始全面复工，根据测算，第三季度美国经济会出现报复性的反弹。也正是有了这样的预期，美国股市才出现了快速反弹。而且，这次骚乱一旦过去，经济恢复正常状态，美股下跌的空间也有限了。

3.美国相关部门在编制股指时，把最具发展潜质的优质股（比如科技股）选择为成份股，而这些股票都是美国的顶级股票，而这些股票由于业绩不错，都比较抗跌，或者即使短期内跌下去也很容易恢复。具体就表现在美国股市“上涨容易，下跌难”。当然，美股指数持续大涨，但是也有很多今年业绩不佳的股票，却没怎么上涨，比如波音公司。

而国内的上证指数之所以“下跌容易，上涨难”，主要是A股的成份股里面有个中石油、中石化，从开盘到现在一路向下，把股指都给拖累了。

如果经济再一次瘫痪，那么市场上所有的方案都会失败，失业率将会保持在高位，同时违约潮也会出现。鲍威尔已经明确表示，政府需要出台更多财政刺激，而美联储最新的褐皮书则表明美国经济仍处于崩溃之中。

只要市场有需要，美联储就有理由继续出台刺激措施。目前就业市场依旧处于动荡，许多行业巨头也纷纷倒下。在过去的一个星期内，雪佛兰公司和波音公司先后宣布了裁员。有报告指出，软银集团也在计划进行深度裁员。