巴菲特豪擲685億押注能源業，原油即将走出十字口

導讀：巴菲特豪擲685億押注能源業，原油等待三份報告走出十字口。

01

股神老了？

自3月因疫情造成市場崩盤以來，巴菲特的伯克希爾建立起了創紀錄的1370億美元現金儲備，約合人民币9680億元。

一季度财報顯示，伯克希爾一季度淨虧損497億美元，約3500億元人民币，這是公司曆史上最大的季度投資虧損；

二季度有所好轉，不過依然跑輸市場。以400億美金的收益計算，巴菲特二季度實現的投資收益約爲25%，而同期納斯達克指數漲29%。

其中，作爲巴菲特的第一大持股，蘋果公司貢獻了巴菲特投資組合的一半收益。盡管股神曾談到他看好銀行股，對科技股則持懷疑态度，但此次如果沒有蘋果公司的增幅，二季度的收益率怕是更加難堪。

此前，在五月份的年度股東大會上，巴菲特一度表示，“我們沒有做任何事情，因爲我們看不到有什麽吸引人的事情。”

以至于不少人感歎“巴菲特老了”，美國"網紅"日内交易員Dave Portnoy更是嘲笑巴菲特的業績不但跑輸大盤，更輸給美國"散戶"。他嘲笑老巴的資本是他在巴菲特抛售航空股那天就賺了30萬美元，按他的話說就是"感覺自己在印鈔票"。

02

終于出手

外媒今日淩晨報道稱，伯克希爾将收購道明尼公司旗下的天然氣資産，交易總額高達97億美金（約合人民币685億），其中40億以投資方式進行，另外57億以承擔債務方式進行。

沉寂許久後，股神終于出手了，伯克希爾賬上近萬億的現金，終于花出去了一點。

公開信息顯示，道明尼能源是一家總部在美國弗吉尼亞州裏士滿的公用事業公司，業務包含電力、天然氣、石油等領域，是美國天然氣領域的龍頭公司之一。

根據交易條款，伯克希爾·哈撒韋能源公司将收購道明尼集團旗下的道明尼能源運輸公司、Questar管道公司和卡羅來納州天然氣傳輸公司100％的股份，以及易洛魁天然氣運輸系統公司50％的股份。

此外，伯克希爾還将收購Cove Point LNG的25％股份，這家公司主營液化天然氣的進出口及儲存，是美國僅有的六個LNG出口碼頭之一。 

據悉，該交易尚需獲得監管機構的批準，預計将于今年第四季度完成。

03

投資邏輯

一、衆多能源公司破産

截至7月3日，美國能源行業負債超過5000萬美元的公司提交破産申請的已超過20家。

6月底，美國老牌頁岩油公司切薩皮克能源申請破産，此前市值曾一度高達375億美金的巨頭，現已不到2億美金。惠廷石油和戴蒙德海底鑽探公司也在今年破産。

據彭博社數據，能源企業是今年美國破産的第二大浪潮。

二、油價反彈

截至上周，紐約原油期貨在近三個月内飙升了92%，現油價穩定在40美元/桶，仍具有長期投資價值。

小結：擅長價值投資的巴菲特，趁着能源行業奄奄一息，此時的競争對手要麽熬不住退市，要麽賣身自保（如道明尼能源），他豪擲買入布局，未來價值可期。

04

油市現狀

自我們上周報道煉油廠的根本問題後，就沒有再對原油進行追蹤。

爲什麽？

因爲高庫存的問題沒有解決，原油不可能大漲，歐佩克+再怎麽努力減産，也隻能維持油價在當前區間，也就是37-42。

當前原油市場仍處于脆弱的平衡階段，中國買興放緩，歐洲煉廠消化北海與西非浮倉，美國進口減少，原油市場正在站在十字路口，筆者認爲當前美國原油出口以及美國原油庫存的邊際變化是最重要的觀測指标。

因此重點關注本周三份原油報告：

①周三00:00EIA公布月度短期能源展望報告

②周三22:30美國至7月3日當周EIA原油庫存(萬桶)

③周五16:00IEA将公布月度原油市場報告

截止發稿，原油小幅上沖，現油價41.00美元/桶，不過勢能依舊偏弱，今日如果收于41美元/桶上方，後市可能借基本面上沖；若下破39.5，則會向下測試日線支撐37。

（截止發稿時間2020/7/06 15:45  蘇勝陽讀财 rrh123外彙導航）