浑水又又又出手了！YY直播欢聚时代遭浑水做空！

浑水又又又出手了！

11月19日，浑水通过其官方账号发推称YY直播几乎全部造假。据浑水在一份简短的报告中称，调查显示YY直播有大约90%都是欺诈行为，是一个虚假的生态系统。高收入直播表演者的收入只占报告总额的一小部分。消息一出，欢聚时代股价立马大跌，收盘跌超26％，市值蒸发21.5亿美金，约合141亿人民币。

浑水的报告称，调查显示“YY直播”有大约90％都是欺诈行为，而欢聚时代的国际直播业务“Bigo”也没有多真实。浑水认为，YY的用户指标、收入、现金流量表均有造假。

打赏几乎全是刷单？

浑水报告：主播没直播也收到打赏

浑水在报告中表示，“从一开始我们就很清楚YY直播几乎完全造假，YY直播是一个海市蜃楼般的生态系统。这个本应是高收入的业务，实际上只有其报告总数的一小部分。”

浑水指出，“号称独立的频道所有者其实主要由YY控制，以便于持续的虚假交易。众多的打赏粉丝几乎完全是YY内部网络运行的机器人（约占YY现场礼品量的50％）、外部机器人农场运行的机器人、表演者循环送礼给自己。

百度刚官宣收购YY直播

11月17日，百度宣布，公司签署最终约束性协议，以36亿美元（约合人民币236亿）收购欢聚集团国内直播业务YY直播。

根据协议，百度收购部分包括但不限于YY移动应用、YY.com网站、YY PC客户端等。交易完成后，YY直播将加入百度，未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应。

在Q3财报电话会议上，李彦宏称，“直播作为一个独立的业务可能上升空间不大，而如果可以和其他业务整合，就会有非常大的增长空间。”

欢聚集团 CFO 金秉在 Q3 财报电话会议上也提到，直播不能算是一个业务模式，其实是和很多不同的业务模式进行整合，这是直播的优势。这也是 YY 国内业务出售给百度的一个原因。“因为百度拥有不同的应用，也拥有大量的流量。这些流量可以导向直播，然后帮助百度更好地变现，同时也可以让 YY 直播在百度的生态系统中扩大自己的变现能力。”

此次做空YY，浑水也在报告中也发问：“所以，问题是，百度会怎么做？百度正在努力成长，这已经不是什么秘密了。但百度真的会试图用几乎完全是假的业务的形式来换取“增长”吗？”

估计这会子百度正在处理这堆烂摊子！合同都签了，这YY现在收也不是，不收也不是！

聊一聊浑水！

如果有了解过浑水机构的人，可能会知道浑水的战绩有多么的亮眼！自2010年成立至今，浑水做空的中概股均名声不小，例如分众传媒、新东方、辉山乳业、安踏体育等，还有前段时间炒的沸沸扬扬的瑞幸咖啡和爱奇艺。被浑水做空的公司大体有三种走向：或股价出现短暂波动，或私有化退市、回归A股，或直接停牌退市。而整体来看，被浑水做空后快速暴跌的股票居多，且目前已有6家退市！

不了解浑水机构的，近日按我们就来聊聊浑水机构这个闻风丧胆的公司到底是什么？又怎么做到那么亮眼的战绩！

浑水是什么？

浑水调研公司（Muddy Waters Research）是一家注册在美国的研究公司，成立于2010年7月，创始人为卡森·布洛克 。

浑水干了什么？

看到这个公司的名字，就知道这家公司没什么正经的业务。浑水就是在资本圈里当狗仔，靠做空公司来割韭菜，可谓是配得上这个硬核的名字。

浑水公司是怎么赚钱的？

浑水嘛，吃相稍微难看一些，就是靠做空倒霉蛋公司的股票赚钱的。首先我解释下什么是做空，拿浑水举例，浑水在发沽空报告前，先从券商手里借股票（借股票和借钱一个道理，都要利息，只是前者很昂），在高位卖出，发出沽空报告后，这家公司的股票就绿油油的，呈现一片韭菜绿。这时候浑水就熟练地操起镰刀开始收割韭菜了。在低位将股票买入，还给券商，成功薅了一手好羊毛。浑水公司的调查历程。浑水调查公司成立于2010年6月，是一个以狙击和做空有问题的中国概念股为目标的调查公司。

“浑水”调查的主要方法

（一）查阅资料：这些资料包括招股说明书、年报、临时公告、官方网站、媒体报道等。比如“浑水”在调查分众传媒时，查阅了其2005至2011年六年间的并购重组事件。

（二）调查关联方：关联方包括大股东、实际控制人、兄弟公司等。“浑水”在查阅绿诺国际的资料时，发现公司所得税率应为15%，但实际纳税为零。经过进一步查证，发现上市公司仅为一个壳，所有资产和收入均在关联方的名下，上市公司利润是关联方“账面腾挪”过来的。

（三）公司实地调研：“浑水”重视考察工厂环境、机器设备、库存等，并与工人及工厂周边的居民交流，了解公司的真实运营情况。在调查东方纸业时，“浑水”发现工厂机器设备陈旧，生产条件简陋，库存是一堆废纸。在调查中国高速频道时，实地察看50多辆公交车上终端广告播放情况，发现高速频道无法约束司机播放自带节目。

（四）调查供应商：“浑水”多通过调研供应商以印证公司资料真实性。调查东方纸业时，发现所有供应商产能之和小于东方纸业的采购量；调查嘉汉林业时，发现供应商和客户竟然是同一家；调查中国高速频道时，发现公司的供应商在网上公开销售中国高速频道声称自己独有的硬件驱动系统。

（五）调研客户：包括网络、电话询问、实地访谈等。“浑水”发现中国高速频道、绿诺国际宣称的部分客户根本不存在；而多元环球水务所谓的80多个经销商的电话也打不通。客户对上市公司的评价也是“浑水”研判的重要指标。绿诺国际的客户对其评价恶劣，称之为业界一家小公司，其脱硫技术既不独有也算不上先进，且运营成本高，并非像其声称的那样前途一片光明。

（六）倾听竞争对手：“浑水”很愿意倾听竞争对手对公司的评价。在调查东方纸业时，“浑水”把工厂的照片与竞争对手晨鸣纸业等做了对比后发现，东方纸业只能算一个作坊。在调查绿诺国际和中国高速频道对手时发现，这些竞争对手根本都不知道他们的存在，与他们宣称的形成鲜明对比。

（七）请教行业专家：请教行业内专家有助于加深对行业的理解，且从行业专家处得到的信息效率更快、可信度更高。“浑水”在调查嘉汉林业、东方纸业、分众传媒、绿诺国际、多元环球水务时就分别请教了税务专家、机械专家、传媒专家、脱硫技术专家、制造业专家等。

（八）重估公司价值：“浑水”会根据实际调研的结果来评估公司的价值。如对东方纸业大致重估了存货价值，请专家来评估机器设备的价值，还通过观察工厂门口的车辆数量和运载量来评估公司的实际业务量。