每日提示——贵金属（1月25日）

1、基本面：疫情担忧升温和刺激计划达成预期趋弱，标普500指数上周五从纪录高点回落；美债收益率多数下跌，收益率曲线略微趋平；金价一度大幅下跌，新一轮防疫封锁提振美元避险需求，美元指数涨0.14%报90.2112；中性

2、基差：黄金期货390.9，现货387.69，基差-3.21，现货贴水期货；偏空

3、库存：黄金期货仓单3033千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线下方；中性

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；偏多

6、结论：封锁措施打击市场，金价一度明显回落；COMEX期金下跌0.5%，报1859.90美元/盎司；今日关注世界经济论坛特别年度会议、欧央行行长和英央行行长讲话；拜登政策预期再起波澜，疫情封锁担忧打击市场，金价一度跟随金融资产大幅回落，美元、美债收益率的压制暂时减轻。市场依旧寄希望于拜登政策，整体环境偏多，但近期支撑减弱，区间操作为主。沪金2106：385-400区间操作。

白银

1、基本面：疫情担忧升温和刺激计划达成预期趋弱，标普500指数上周五从纪录高点回落；美债收益率多数下跌，收益率曲线略微趋平；金价一度大幅下跌，新一轮防疫封锁提振美元避险需求，美元指数涨0.14%报90.2112；中性

2、基差：白银期货5270，现货5256，基差-83，现货贴水期货；偏空

3、库存：白银期货仓单2854489千克，减少4731千克；偏多

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多

6、结论：银价跟随金价明显回落；COMEX期银下跌1.2%，报25.556美元/盎司；白银依旧主要跟随金价进奏，多头力量仍存，刺激计划继续有支撑，整体偏强，但大幅上行动力似乎不足，区间操作为主。沪银2106：5240-5560区间操作。