首發|高瓴創投獨立募資超100億，一年出手超200起

中國VC圈迎來一則重磅消息。

rrh123獲悉，高瓴創投（GL Ventures）已完成了美元和人民币合計規模超過100億元的獨立募資。背後LP包括大學捐贈基金、養老基金、主權基金、母基金以家族辦公室等主流機構投資者。

今天，正是高瓴創投推出整整一周年。去年2月24日，高瓴正式推出其獨立VC品牌高瓴創投，首期規模100億。2020年以來，高瓴創投出手超過200次，而2021年至今還不到兩個月就已公開23個項目投資，僅本周内新投資項目就高達13個。

放眼圈内，如此密集的投資節奏并不多見。正如高瓴創始人張磊曾表示，2020年是其創辦高瓴以來最忙的一年，做了多筆救火式投資。

剛剛獨立募資超100億，

張磊：“2020年是高瓴最忙的一年”

rrh123今日獲悉，高瓴創投已完成了美元和人民币合計規模超過100億元的獨立募資。此次募資投資人的構成包括大學捐贈基金、養老基金、主權基金、母基金以家族辦公室等主流機構投資者。

一年前，高瓴在官方公衆号發布“緻創業者的一封信”，宣布成立專注于投資早期創業公司的高瓴創投，未來将對科技（軟件與硬科技）、醫療（生物醫藥與醫療器械）及消費（新消費與消費互聯網）等領域優秀的早期創業公司持續加碼。

2020年，“資本寒冬”疊加突發的疫情，打亂了很多創業者的節奏。數據統計，2020年國内創投市場投融資事件較2019年減少25%，累計融資金額較2019年減少16%；融資事件數量與融資金額均爲近6年最低點。

高瓴創投正是在這樣的氛圍下誕生。自2020年2月推出，高瓴創投迄今出手已超過200次，僅本周内新投資項目就高達13個。高瓴創始人張磊曾透露，2020年是其創辦高瓴以來最忙的一年，做了多筆救火式投資。

同時，張磊還提到，高瓴創立以來，一直把科技創新作爲很重要的投資領域。高瓴創投的推出，正是希望延續高瓴持續創新的基因，專注技術和産業創新方向，激勵這個領域的創業者。

事實上，高瓴并非從高瓴創投推出才開始做早期投資。自2005年創立之初，高瓴走的就是全階段投資策略之路，橫跨一二級市場，覆蓋VC、PE、Buyout等不同階段，多年前就已經切入早期投資領域。藍月亮、百濟神州、ZOOM、小皮（little Freddie）、江小白等項目，高瓴均爲B輪之前的投資者，且在企業之後的發展中長期陪跑、持續加注。

張磊曾這樣剖析高瓴做投資的思路：“建立全階段、跨地域的投資模式，做全天候、全生命周期的投資機構。一旦研究發現絕佳的商業模式和與之契合的創業者，隻要價值觀契合，就可以freestyle（自由式發揮），即在企業發展的任何一個階段投入，包括在公司發展早期、成長轉型階段、甚至是上市以後……不拘泥于早期種子投資、風險投資、成長期投資、上市公司投資、公司并購等各種形式，保持投資的靈活性。”

一年投出超200個項目：

曾一天官宣5筆，重押科技創新

今天，剛好是高瓴創投推出整整一周年。

高瓴創投最初推出時宣布首期規模100億，投資額度從300萬元到3000萬美元不等，頗有“狂掃”早期市場的架勢，但彼時外界對高瓴做VC這件事大多持有觀望态度——如此規模的大PE做VC，會不會水土不服？然而過去一年整個一級市場都感覺到了，高瓴創投出手之密集。

rrh123拿到了一組數據：2020年，高瓴創投出手項目超200個，其中在科技（軟件與硬科技）與醫療（生物醫藥和醫療器械）領域的項目均超80個。2021年還不到兩個月，已公開23個項目投資，還曾在同一天内官宣5筆案子。

通過梳理這些被投企業不難發現，科技創新是高瓴創投最爲關注的，尤其對硬科技、基礎及應用軟件、生物醫藥、醫療器械以及科技變革下的消費升級下重注。

拆解來看，高瓴在科技領域（ToB）的投資分爲兩條線：一是硬件層，布局芯片半導體、量子通信、航天技術和高端儀器等前沿技術；二是軟件層，包括底層基礎軟件和應用軟件。

在硬件層面，高瓴創投從2020年下半年開始明顯頻繁下注，僅在芯片半導體領域就接連投資了芯耀輝、地平線、芯華章、星思半導體、敏芯半導體、壁仞科技等10多個項目，并投資了量子技術領域頭部玩家國儀量子。

軟件層則投出了包括酷家樂、ClassIn、愛科農等服務于中國原生場景的、具有技術原創性的企業級應用；數篷科技、墨雲科技、安芯網盾、源堡科技、派拉軟件等網絡安全垂直類公司；針對當下企業普遍面臨的海量數據存儲與處理難題，布局了創鄰科技、秒如科技等多家企業。此外在基礎軟件領域還投資了包括Zilliz、映雲科技、一流科技等在内的具有技術創新力的早期公司。

一直以來，醫療大健康都是高瓴研究最深、布局最廣的領域之一，而生物醫藥和醫療器械也是高瓴創投2020年最爲重要的兩大投資方向。

2020年初疫情爆發後，高瓴意識到這個領域的價值、未被滿足的患者需求都比之前想象的還要巨大。張磊當時即做出一個論斷：生命科學和生物技術正處在一個技術和産品創新爆發的“寒武紀”時代，而高瓴創投要做的，就是支持這個領域的早期團隊。

于是，在生物醫藥領域，高瓴創投投資了一批前沿而創新的早期公司，比如基因治療領域的嘉因生物，新冠疫苗和治療領域的艾博生物、丹序生物、三葉草等，在去年大爆發的醫療器械領域，高瓴也在加速往早期走，投出包括微創機器人、鍵嘉機器人、博動醫學、唯邁醫療、華科精準、厚凱醫療等代表項目。

除了硬科技與醫療，2020年高瓴創投也在主賽道大消費領域，圍繞國潮美妝、食品飲料、智能家居、在線教育等生活方式進行了一系列投資。

比如喜茶、國潮汽水漢口二廠、智能拖地機器人雲鲸、王飽飽、白家食品、科技運動服飾粒子狂熱、時尚美瞳品牌moody、兒童奶酪品牌妙飛、複合調味品加點滋味等新銳消費品牌。在消費互聯網賽道，高瓴創投還加碼編程貓、開課吧、核桃編程、善診等。

短短一年時間，高瓴創投在密集投資的同時，也開始收獲一系列IPO。rrh123了解到，高瓴創投在消費領域的第一個IPO是完美日記，曾連續五輪押注、爲其最大外部股東。其他已上市項目還有加科思、德琪醫藥、沛嘉醫療、雲頂新耀、心通醫療和貝康醫療等。

高瓴式VC“掃射”：

一年見3500多位創始人，加速決策流程

一年前，高瓴高調宣布殺入VC，很大程度上是爲了向創業者和市場傳遞一種态度——高瓴要認真、系統地做早期投資了。

但事實上，高瓴創投并非橫空出世，更應該理解它爲過往VC闆塊的一次延續。早在2010年，高瓴投資藍月亮A輪，陪跑10年爲其唯一外部機構股東；2014年投資Zoom A輪；同年領投百濟神州A輪，後來八輪支持且全程領投；2015年天使輪投資小皮（little Freddie）；2016年投資江小白A輪以及2018年投資完美日記B輪，這些都是典型的VC投資。

2020年，幾乎尚在牌桌的投資人都感受得到，VC圈厮殺的激烈程度明顯濃烈了幾分——高瓴創投在投資數量以及領投方的談判上，占據一定的話語權。而這背後，是經過一年的獨立運行，高瓴創投的系統思考、人員架構、決策機制等方面的整體叠代。

首先在投資階段上，往更早期走。在高瓴創投2020年的投資中，近10家是在A輪就進入。而梳理2021年以來高瓴創投對外披露的23個項目，A輪及B輪項目已超過一半。

高瓴創投主要關注的四大領域，基本上已經囊括了大多數創投機構會關注的領域，“往更早期”則意味着覆蓋面的巨大挑戰。rrh123獲悉，2020年這200多起投資背後，高瓴創投團隊見了超過3500位創始人。

其次更爲重要的是決策機制。在之前嘗試早期投資的中後期機構中，因團隊背景和投資邏輯差異導緻的決策遲緩被廣爲诟病。過去一年，針對早期投資的特點，高瓴創投将内部組織架構調整爲更爲扁平快速的小組制。

值得一提的是，在人員架構上，高瓴創投近日還宣布了新的合夥人任命——原高瓴創投董事總經理戴粵湘和李強升任高瓴創投合夥人。

此前，高瓴創投成立時曾罕見将四位合夥人（也是四個領域對應負責人）一并推到前台，分别是高瓴聯席首席投資官、高瓴創投生物醫藥及醫療器械團隊負責人易諾青，高瓴合夥人、軟件與硬科技負責人黃立明，高瓴合夥人、新興消費品牌及服務負責人曹偉以及高瓴創投合夥人王蓓。如今，加上新升任的合夥人戴粵湘、李強各帶領一支年輕化、有梯度的團隊。至此，高瓴創投在4個闆塊均形成了較爲完備的組織陣型。

而在投決機制方面，爲适應早期投資的特點，高瓴創投也對流程做了優化，不斷升級效率。但“提速”的背後，是長期以來深植于高瓴基因的研究驅動：紮實的知識儲備和行業經驗，讓團隊可以在短時間裏完成陡峭的學習曲線，從而更高效地做出決策。

目前覆蓋了VC、PE和Buyout等不同階段的高瓴，有别于其他VC機構面臨退出壓力，可以做到長期支持。據悉，高瓴内部在做投資決策時，都會面臨一個靈魂拷問：“如果未來3輪都沒有其他投資人願意加注這家公司，高瓴還投不投？”

對于那些真正能創造價值的企業，高瓴給出的回答是Yes：從早期、中期到晚期都可以持續加碼。正如他們所說的那樣，“除了夢想，我們提供一切。”