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今年开年之后，市场并没有按照投资者们的意愿来延续行情，反而是白酒股上演几轮大涨大跌，就连板块龙头贵州茅台液不例外。那么，贵州茅台股票还能买吗?接下来就让我们来分析下。
很多想买茅台股票的股民最大的担忧是股价过高，导致风险扩大。如今茅台股票的价格比一瓶茅台酒还要高，老百姓所持的观念股票价格水平并不表示股票市场的潜在变化。下面咱们用自由现金流折现法算一下贵州茅台的内在价值，看看现在是不是适合买入。
考虑到贵州茅台虽然仍在以较高的速度增长，但企业体量已经不小，所以保守预计未来10年内的自由现金流增长率为5%，10年后的增长率为2%，取折现率数值为6%。
那么，贵州茅台的估值计算如下：
1、算未来10年的自由现金流：
第一年自由现金流400亿，第二年自由现金流=400亿*(1+5%)=420亿，以此类推。
2、自由现金流折现。
第一年是400亿除以1.06=377.4亿，第二年是420亿除以1.06的平方=373.7亿。以此类推。
3、算公司从第11年一直到未来永远的自由现金流并把它折现。
从一个时间点一直到未来永远的自由现金流用专业术语来讲，叫永续年金，永续年金公式就是：永续年金价值=初始的自由现金流*(1+g)除以(R-g);其中，R是指折现率，g是指永续年金的增长率。
第11年一直到未来永远的自由现金流=第10年的自由现金流*(1+0.02)除以(0.06-0.02)。因为永续年金增长率是2%，所以就是第10年的自由现金流620.5亿乘以1.02，然后除以0.04，等于15823.5亿。
由于这个15823.5亿是10年以后的自由现金流，所以还要把它折现。15823.5亿除以1+0.06的10次方，那么就得出来从第11年一直到未来永远的自由现金流的现值为8835.8亿。
4、第二步算出的未来1-10年的自由现金流的折现数值3617.3亿，和从第11年一直到未来永远的自由现金流的折现数值8835.8加起来，是12453.1亿，这就是贵州茅台现在的内在价值。
这个12453.1亿和贵州茅台目前的市值1.84万亿比较，就能知道贵州茅台已经偏高估了。
为了更直观，我们进行第五步的计算，用贵州茅台的内在价值12453.1亿除以贵州茅台的股份总数125620万股，那么就得出贵州茅台每股的内在价值991.33元。
和贵州茅台股票如今2163元的股价相比，很直观就能看出公司偏高估。所以对于价值投资者来讲，没有安全边际，暂时不适合投资。
不过这个方法也不怎么准确，毕竟，对于A股市场来说，炒作因素太多了，股价高于估值是常事。面对如此高的股价，大多数人真的不提倡购买，举一个简单的例子：模拟股票时，每个人都把所有资金都买进茅台，超过300万只有30000收入，这个回报率不高。
2000年的茅台老酒可以卖到9000+，复合收益率高达20%，做投资做到每年都挣20%，太难了!但茅台酒买来放着什么都不做就能达到这个水平。
当一个产品具有了可以炒作的属性，那么它的价格，就不能用传统的劳动价值衡量了，而是下家愿意接盘的价格。就像联名球鞋一样，永远有人摩拳擦掌等着买入再高价卖出，永远有下家接盘，这也是为什么茅台的市场价格，(注意是市场价格，不是出厂价)，可以不讲武德的上涨。
按理说，面对巨大的市场需求，茅台可以选择疯狂扩产+提高出厂价格，但2000-2019年，茅台酒生产的年复合增速为14.6%，出厂均价年复合增长约10.5%，基本与城镇居民人均可支配收入同步。
不急不缓。这就保证茅台基本能实现「以产定销」，只要茅台生产，就能被市场消化。
左手控制产量，右手控制价格，给市场留出了足够的利润空间，给炒作再添了一把火。
而随着茅台酒价一路飞涨，消费群体也发生了转移——茅台成为了普通大众的「奢侈品」，是带有投资品、消费品、奢侈品三重属性的特殊商品。
一旦变成「特殊商品」，定价权便不再掌握在普罗大众手里，只能由最富裕阶层决定，也就是所谓的「富裕阶层定价」。只要富裕阶层的数量在增长，资产总量在扩大，茅台这种高端白酒，就会始终保持价格的坚挺与上涨。
其实，茅台股票价格的未来几何，没有人能够准确预测。但在板娘看来，只要茅台仍具有文化属性、只要它还不能像矿泉水、二锅头一样成为大众消费品，它的价格，或者说价值就仍会保持“魔幻”。
退一万步讲，彩妆会过期、电子产品会过季，但白酒呢，越陈越香，哪怕真跌了，它还可以喝嘛。
通过对茅台股票行情分析之后，相信大家也已经知道如今茅台股票还能不能买了吧。如果你是价值投资者想要按部就班的话，那么肯定不会提倡购买，但如果你是投机者，那你肯定会知道茅台对于一些机构的重要性，毕竟价格摆在那里。
