3月8日外汇早报：金价连跌三周，布油大涨4%逼近70，美元突破92，聚焦非农（2021/3/8）

　　周五(3月5日)美元指数触及11月以来最高水平，一度上涨0.64%，之后受获利回吐以及盈亏平衡通胀率持稳的影响回落；该指数一周累计上涨约1%，是10月30日以来的最大单周涨幅。随着美债收益率涨势放缓，现货黄金小幅收涨，至1700附近。美油突破66美元，接近两年来的最高水平。

　　商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收跌0.1%，报1698.50美元/盎司，创2020年6月份以来收盘新低。WTI 4月原油期货收涨2.26美元，涨幅3.54%，报66.09美元/桶，创2019年以来收盘新高；布伦特5月原油期货收涨2.62美元，涨幅3.92%，报69.36美元/桶。

　　美股三大指数全部收涨，道琼斯指数收盘上涨572.16点，涨幅1.85%，报31496.30点；标普500指数收盘上涨72.55点，涨幅1.93%，报3841.02点；纳斯达克综合指数收盘上涨196.68点，涨幅1.55%，报12920.15点。

　　全球主要市场行情一览

　　纳斯达克100指数从纪录高位下挫10%后逢低买入的投资者入场，推动股市反弹。标普500指数的所有分类指数都走高，科技类股上涨1.5%，亚马逊和苹果一举收复失地。

　　周五早些时候，股市一度下跌，因美国就业数据超出预期，加剧了人们对经济可能过热并推高通胀的担忧。过去几天的剧烈波动是对多头的一种考验，他们认为最近国债收益率的上涨表明经济和公司利润前景更加光明。

　　虽然对估值的担忧已经浮现，一些分析人士认为随着数据的持续改善，任何抛售都将带来逢低买入的机会。Citizens Bank全球市场负责人Tony Bedikian说，许多投资者会在这里入场逢低买入，资本继续在涌入股市，债券收益率仍然低得难以置信，因此股票回报率还是对投资者非常有吸引力。

　　贵金属与原油

　　现货黄金小幅上涨，收报1700.64美元/盎司，因美国国债收益率涨势放缓，且交易员等候美国国会对刺激法案的投票结果。本周势将录得连续第三个周跌幅。美国10年期国债收益率触及一年高位后回落。美国国会正对总统拜登的1.9万亿美元刺激法案进行马拉松式投票，可能会持续到周末。

　　BMO Capital Markets金属衍生品负责人Tai Wong表示，“黄金题材”暂时淡下去了，金价正从美国股市中获取线索，美元走强也在削弱黄金吸引力。目前黄金就像次级风险资产。

　　交易员也停下来评估就业市场复苏对后续刺激措施的影响。优于预期的2月美国非农就业报告公布后，金价最初下跌。

　　Ava Trade首席市场分析师Naeem Aslam表示，美国非农就业人数正迅速增长，经济正在复苏，失业率也有所下降，很明显，交易员做空金价是因为预计美元将继续上涨，因为经济正在变强。

　　最近几周，黄金交易所交易基金资金持续外流，持有量降至6月以来最低水平。对冲基金和其他大型投机者也减少黄金期货和期权多头仓位。

　　纽约市场原油期货涨至接近两年来的最高水平，美油本周累计上涨7.5%，为一个月来最大周涨幅；在全球经济逐步复苏之际，OPEC+不增产的决定令投资者措手不及。美国基准原油期货突破每桶66美元，布伦特原油期货逼近70美元大关。

　　周四OPEC+的意外决定促使大型银行纷纷提高原油价格预期，市场价格结构也出现明显变化。一些银行预测明年油价将突破100美元。渣打银行大宗商品研究主管Paul Horsnell表示，从某种角度而言，比供应短缺更为重要的问题是OPEC+传达出一个信息，即他们并不真正担心油价，也不担心供应紧张。油价上冲70美元的大门已经敞开。

　　花旗在一份报告中写道，油价上涨可能加剧OPEC+内部的紧张关系，一些成员国仍然希望通过增产来缓解经济困境。

　　外汇

　　美元指数周五触及11月以来最高水平，得益于强于预期的美国就业数据增强了投资者对经济复苏的信心。在G-10货币中，挪威克朗和加元表现领先，澳元是最大的输家，日元触及近九个月低点。

　　美元指数上涨0.36%至91.95；一度上涨0.64%，之后受获利回吐以及盈亏平衡通胀率持稳的影响回落；该指数一周累计上涨1.14%，是10月30日以来的最大单周涨幅。

　　非农就业岗位继1月份增加16.6万个后，上月激增37.9万个。去年12月，就业岗位出现八个月来的首次下降。纽约OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，这是一份相当令人印象深刻的非农就业报告，劳动力市场出现了增长势头，我认为这让人们更加乐观，认为增长前景看起来会更好。

　　花旗集团策略师Tom Fitzpatrick表示，收盘高于91.60至91.75的阻力区间意味着，与2018年一样，将展开一个长达数周的涨势。

　　Paul Meggyesi等摩根大通策略师周五在报告中表示，建议增加美元兑日元和瑞士法郎的多头头寸，因为美国国债收益率上升看起来对美元越来越利好。

　　欧元兑美元跌0.44%至1.1916；一度下跌0.6%至1.1894，为11月下旬以来最低；一周累计下跌1.3%，连续第三周下滑。英镑兑美元一度跌破1.38关口，至三周低点，尾盘下跌0.39%，至1.3841。

　　瑞郎和日元兑美元周五继续走软，因市场预期全球经济成长将落后于美国。美元兑日元上涨0.31%至108.31；一度上涨0.61%至108.64，为去年6月份以来新高；法国兴业银行的Kit Juckes表示，日元看起来虽然便宜，但程度还不够；如果10年期国债收益率在年底前达到2%，而又不引发更广泛的避险，预计该汇率将升至110。瑞郎兑美元跌至七个月低点0.9318瑞郎，之后缩减跌幅至0.9291。

　　其它货币对方面，美元兑加元下跌0.06%至1.2659；稍早一度上涨0.55%至1.2737；围绕目前在1.2710的50日移动均线波动。澳元兑美元下跌0.52%至0.7686，根据CLS的数据，在非农就业数据公布后，澳元交易量很大；纽元兑美元下跌0.32%至0.7167。

　　国际要闻

　　【美国2月非农就业超预期】3月5日公布的数据显示，美国2月非农就业人口增加37.9万，远超预期的增加20万，一月为增加4.9万；2月失业率6.2%，预期6.3%，一月为6.3%。

　　【美国圣路易斯联储主席布拉德：有合理政策来应对当前形势。由于美国通胀水平太低，美联储将保持保持观望状态，政策可以不那么先发制人。预计2021-22年通胀将高于以往水平，预计2021年经济将表现活跃。市场相信，美联储将让通胀得到控制。如果通胀能持续地高于2%，那将受人欢迎。通胀比美联储目标高0.5%一段时间是可以接受的。大宗商品价格上涨并不等于持续的通货膨胀。随着新冠疫情接近尾声，大宗商品价格将大幅上涨是合理的。预计美国失业率到2021年年底将回落至4.5%，届时通胀可能会高于2%】

　　【美国亚特兰大联储主席博斯蒂克：美国总体失业率接近约10%。产生的影响是不均匀的是这场疫情危机标志性特征。当前的经济是疫情驱动型经济，受疫情的驱动远超其他任何因素。预计美国2021年经济将增长5%-6%。美联储的货币政策立场是“适当的”，需要继续提供支持。很难梳理出真正的潜在通胀信号。如有必要，美联储将长久地、强劲地对经济复苏提供支持。美联储政策对缩小就业差距是重要的】

　　【美国克利夫兰联储主席梅斯特：债市体现出近期数据的强劲表现，美国2月非农就业报告表明，形势在正确的方向上发展。美联储仍然远未实现就业与通胀目标。经济需要美联储在一段时期之内持续提供宽松】

　　【芝商所（CME）将NYMEX原油期货5月合约的维持保证金从4100美元/手上调至4350美元/手，上调幅度为6.1%】

　　【欧美达成临时协议：暂停一切波音空客补贴争端而增收的关税】当地时间3月5日，欧盟委员会主席冯德莱恩发表声明称，就波音和空客补贴争端问题，欧盟和美国达成一项为期四个月的临时协议。在协议期间，双方暂停一切由于波音与空客补贴争端而增收的关税。媒体预计，双方将在四个月内就此争端展开谈判。波音和空客的补贴争端由来已久，欧盟和美国双方在16年的时间内不断在世界贸易组织对簿公堂。目前，由于该争端，美国对价值75亿美元的欧盟输美产品增收了关税，欧盟则对40亿美元的美国商品加征了关税。

　　国内要闻

　　【王建军建议：推进证券罚没款赔先罚后机制减轻企业股权激励税费负担】全国人大代表、深圳证券交易所理事长王建军今年带来了两个建议，一是建议推进证券罚没款赔先罚后机制，切实保护投资者利益；一是建议减轻企业实施股权激励税费负担。王建军表示，为进一步稳步推进注册制改革，确保证券市场长远健康发展，切实保护投资者合法权益，有必要深化落实民事赔偿责任优先原则，构建与注册制改革相适应的证券罚没款赔先罚后机制。

　　【3月货币ETF大增200亿元渠道开始定制稳健型基金】近期A股市场震荡加剧，权益基金业绩遭遇较大幅度回撤。在此背景下，低风险偏好的资金开始寻求避险，据统计，3月的前4个交易日，有超200亿元资金流入货币ETF。

　　【方大集团董事长熊建明：对大宗原材料价格进行监管，建立价格平衡机制】全国人大代表、方大集团董事长熊建明非常关心近期大宗原材料涨价的情况，建议国家层面对原材料价格进行监管。“玻璃、铝、铜等原材料近期持续涨价，让制造业企业成本压力增大。”熊建明表示，“制造企业的订单都是提前签订的，一旦材料价格突然猛涨，原合同确定的成本无法覆盖涨价，制造业生存压力很大。”熊建明认为，国家应尽快出台大宗原材料的价格监管和价格平衡机制，坚决打击乱涨价行为。